拍拍貸獲得數(shù)千萬美元B輪投資：光速安振領(lǐng)投

作為國內(nèi)最早的 P2P 網(wǎng)貸平臺之一，拍拍貸剛剛宣布了一筆來自光速安振中國的數(shù)千萬美元 B 輪融資，知名財富管理公司諾亞財富及 A 輪投資方紅杉資本跟投。

拍拍貸是國內(nèi)最早一批 P2P 網(wǎng)貸之一，也是少數(shù)至今仍堅持純線上模式（相關(guān)介紹，參考我們此前報道）的網(wǎng)貸平臺。鑒于純線上網(wǎng)貸模式有極高的技術(shù)壁壘（Lending Club 六成員工都在做技術(shù)），拍拍貸在本輪融資后也將追加技術(shù)投入，主要方向是完善網(wǎng)絡征信系統(tǒng)，提升 IT 技術(shù)水平以及招聘高級人才。

據(jù)拍拍貸創(chuàng)始人張俊表示，在線風控和征信系統(tǒng)是互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)和關(guān)鍵業(yè)務，也是未來兩年 P2P 行業(yè)競爭的基本功。目前拍拍貸已能根據(jù)借款人各個維度的數(shù)據(jù)判定其違約成本，并給出可以貸款的額度和相應的風險定價。“與美國著名互聯(lián)網(wǎng)信用評估機構(gòu)ZestFinance類似，拍拍貸會通過大約 2000 個維度去分析一個人的違約成本。下一步我們會將數(shù)據(jù)處理能力進一步加強，將更多大數(shù)據(jù)技術(shù)運用到 P2P 小額信貸中”，張俊介紹說。

參投本輪融資的諾亞財富值得注意。諾亞財富是一家在紐交所上市的獨立財務管理機構(gòu)，主要面向高凈值人群提供財富管理服務，目前已管理著近千億資產(chǎn)。在投資拍拍貸后，諾亞財富將與其展開業(yè)務層面的合作，嘗試幫助高凈值客戶直接投資于不同風險等級的 P2P 項目，并根據(jù)風險不同獲取不同收益。這被諾亞財富方面稱作是一次“理財產(chǎn)品與 P2P 結(jié)合的新交易模式的開創(chuàng)”。

說起拍拍貸這家公司，在國內(nèi) P2P 行業(yè)中算是一朵“奇葩”。在國內(nèi) P2P 紛紛走向 O2O 當下，只有拍拍貸一直堅持純線上模式。按照拍拍貸的邏輯（當然部分也來自 Lending Club），一個經(jīng)典意義上的 P2P 網(wǎng)貸應該滿足如下兩點特征：

一、純線上經(jīng)營，謀求成本更優(yōu)。所謂純線上模式，包括了線上開發(fā)借款人、線上交易以及最關(guān)鍵的線上征信等，核心目標是通過互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)手段降低借貸成本，從成本結(jié)構(gòu)上打敗銀行金融。

二、只提供信息，不參與風險。P2P 平臺本質(zhì)應該是信息服務，而不是金融服務，尤其不能涉及資金池。這需要平臺允許交易者自由定價，并且不能參與任何借貸風險，包括不能提供保本保息承諾等。

但放眼國內(nèi)，由于征信體系不發(fā)達，多數(shù)網(wǎng)貸都選擇了與線下結(jié)合的 O2O 模式。這在國外一些研究者看來不可思議：明明 O2O 式的網(wǎng)絡信貸在成本結(jié)構(gòu)上并不比傳統(tǒng)金融更優(yōu)，為什么在國內(nèi)能夠生存？所以有部分論者認為，O2O 式的 P2P 網(wǎng)貸其實是一種政策套利，其生存邏輯是借用 P2P 網(wǎng)貸的殼規(guī)避金融監(jiān)管。

另外國內(nèi)多數(shù) P2P 網(wǎng)貸都提供了某種程度的保本保息承諾，這導致平臺方與風險聯(lián)動，其收入性質(zhì)事實上也從“服務收入”，變成了與銀行類似的“風險收入”。在監(jiān)管缺位的現(xiàn)實下，這些 P2P 多少帶有了“影子銀行”的色彩，未來的政府的監(jiān)管政策走向值得關(guān)注。