VC/PE怎一個(gè)冷字了得：募資狂降70% 投資降40%

曾經(jīng)賺得盆滿缽滿的VC/PE(風(fēng)險(xiǎn)投資/私募股權(quán)投資)行業(yè)，在終結(jié)了暴利時(shí)代后，如今也進(jìn)入了寒冬期。尤其是2012年，對(duì)VC/PE行業(yè)而言特別“冷”，今年前三季度，VC投資下降了60%-70%，PE投資下降了40%。

募資額狂降

中概股慘遭做空、境外市場(chǎng)低迷、境內(nèi)IPO趨緊、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行、行業(yè)監(jiān)管尚未完善……正如清業(yè)內(nèi)大佬倪正東在峰會(huì)上所指出的，自1999年進(jìn)入VC/PE行業(yè)以來，2012年是整個(gè)投資市場(chǎng)負(fù)面消息最多的一年。

“當(dāng)前的投資行業(yè)不容樂觀。”倪正東認(rèn)為，VC/PE行業(yè)過去5年都沒有像今年這樣飽受壓力。他用數(shù)據(jù)指出，VC行業(yè)前三季度整體投資額下降了60%-70%，VC募資下降了70%;PE投資下降40%，募資下降70%。

北極光創(chuàng)投董事總經(jīng)理姜皓天也表達(dá)了同樣的看法，他甚至認(rèn)為，“通過今年VC和PE的融資額來推斷，明年的投融資環(huán)境并不會(huì)轉(zhuǎn)好。”

記者通過與會(huì)場(chǎng)的創(chuàng)投企業(yè)交流發(fā)現(xiàn)，大部分VC/PE并不缺少投資金額，令這些老總頭痛的是，隨著經(jīng)濟(jì)增速的下行，優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目已經(jīng)變得越來越少，幾乎成為“沙漠中的綠洲”，可遇而不可求。

“很多企業(yè)在總體行業(yè)增長(zhǎng)放緩，價(jià)格沒有提高的情況下，企業(yè)的勞動(dòng)成本、原料成本卻在上升。”啟明創(chuàng)投主管合伙人甘劍平稱，“所以很多企業(yè)在過去兩年中損失了很多利潤(rùn)，原本可能產(chǎn)生20%的利潤(rùn)率，如今卻越來越低，甚至本來是賺錢的，如今變成了虧損。”

“接下來可能是人力資本價(jià)格上漲最快的幾年。”姜皓天指出，當(dāng)前不少企業(yè)都面臨相當(dāng)緊迫的“民工荒”現(xiàn)象，即使工資增加都招不到工人。

今冬不好過

無論對(duì)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)還是VC/PE而言，經(jīng)濟(jì)增速放緩的2012年注定是個(gè)“寒冬”，而對(duì)于過冬法則，大部分企業(yè)家都提到了“謹(jǐn)慎為上”和“開源節(jié)流”。

在昨日最新出爐的“2012年中國(guó)最具投資價(jià)值企業(yè)50強(qiáng)”榜單上，顯示了VC/PE機(jī)構(gòu)在行業(yè)寒冬期的謹(jǐn)慎投資策略，如抗經(jīng)濟(jì)衰退周期的醫(yī)藥醫(yī)療保健類企業(yè)占據(jù)7席，為歷屆榜單的最高值，而深受“燒錢”爭(zhēng)議的電子商務(wù)與團(tuán)購類公司卻鮮有入圍。這表明VC/PE投資重點(diǎn)正從追逐周期性高成長(zhǎng)行業(yè)轉(zhuǎn)向經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流穩(wěn)健、對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)不大敏感的行業(yè)。

而對(duì)于已獲得融資的創(chuàng)業(yè)者，也要小心謹(jǐn)慎地花錢。“這個(gè)時(shí)候大家要擴(kuò)張，但更多是有限的、小心去擴(kuò)張，獲得VC的融資是進(jìn)了一小步，但如果企業(yè)做不好的話將來就會(huì)成為一個(gè)笑話。”

聚尚網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO牛利犇也指出，“創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)永遠(yuǎn)要把自己當(dāng)成沒有錢的狀態(tài)看，哪怕口袋里有再多的錢，都要把自己口袋里的錢當(dāng)成是零來看。”

處身“資本寒冬”，姜皓天建議企業(yè)家要學(xué)會(huì)多去考慮未來有哪些創(chuàng)新點(diǎn)可以儲(chǔ)備，在不缺錢的時(shí)候主動(dòng)融資，同時(shí)在與資本打交道時(shí)，需正確地看待增長(zhǎng)，做到“居安思危”才能保存足夠的能量過冬。