檸檬微趣靠《賓果消消消》滋養(yǎng)了3年：IPO上會(huì)前 這款游戲突然疲軟

沒(méi)有比檸檬微趣（838966）更倒霉的了！

2014年，公司研發(fā)的《賓果消消消》上市受到市場(chǎng)追捧，而且一紅就是好幾年。檸檬微趣靠著它滋潤(rùn)地活了3年，數(shù)據(jù)顯示，近3年的時(shí)間里，這款游戲收入占公司收入均超過(guò)94%。

目前，檸檬微趣在創(chuàng)業(yè)板上會(huì)排隊(duì)中排51位。上會(huì)在即的當(dāng)下，《賓果消消消》表現(xiàn)出現(xiàn)疲軟。公司半年報(bào)顯示，上半年檸檬微趣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.5億元，較去年同期下降17.3%。

檸檬微趣表示，收入下滑的主要原因?yàn)楣镜闹鳡I(yíng)產(chǎn)品《賓果消消消》至今已上線四年，游戲的新穎度有所下降。

 《賓果消消消》撐起的業(yè)績(jī)

沒(méi)有《賓果消消消》的成功，檸檬微趣就沒(méi)有IPO，這句話一點(diǎn)都不為過(guò)。

挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示，2015之前，檸檬微趣的利潤(rùn)僅在百萬(wàn)左右?！顿e果消消消》上市之后，公司收入和利潤(rùn)開(kāi)始暴增：2015年，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4889萬(wàn)元，同比上漲336%；2016年收入實(shí)現(xiàn)296%的增速，上漲到1.9億元，同期凈利潤(rùn)超過(guò)6000萬(wàn)；去年檸檬微趣收入再次翻倍，達(dá)到3.8億元，凈利潤(rùn)已經(jīng)逼近9000萬(wàn)元。

檸檬微趣在最新的招股書(shū)中坦言，報(bào)告其內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于《賓果消消消》一款游戲產(chǎn)品。“主要”到什么程度呢？幾乎99%的收入均出自此款游戲。

據(jù)挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示，2015年度、2016年度及2017年《賓果消消消》收入占檸檬微趣當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為94.65%、99.67%、96.41%。

沒(méi)有《賓果消消消》，檸檬微趣不要說(shuō)上市，就連是否能在競(jìng)爭(zhēng)激烈手游中活下來(lái)都不好說(shuō)。

 “重金”營(yíng)銷(xiāo)

在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶被BAT高度壟斷的情況下。其他手游公司要想活下去，就必須花“重金”去引流，營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用甚至?xí)^(guò)研發(fā)費(fèi)用。

檸檬微趣也不例外，甚至做法更為極端，將收入5成左右都投入到了營(yíng)銷(xiāo)中去。

資料顯示，2015年-2017年，檸檬微趣的銷(xiāo)售費(fèi)用分別為2584萬(wàn)元、8208萬(wàn)元、1.7億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為53%、42%、45%，是報(bào)告期內(nèi)費(fèi)用最主要的構(gòu)成部分。這其中，市場(chǎng)及推廣費(fèi)用占銷(xiāo)售費(fèi)用的比例分別為96%、88%、88%。

同期，檸檬微趣在研發(fā)上的投入又是多少呢？數(shù)據(jù)顯示，近三年來(lái)其研發(fā)費(fèi)用分別為703萬(wàn)元、1422萬(wàn)元、2717萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為14.5%、7.4%、7%，研發(fā)強(qiáng)度正在逐年下降。

 IPO前夜，頂梁柱業(yè)務(wù)疲軟

資料顯示，檸檬微趣是2016年11月進(jìn)入上市輔導(dǎo)，2017年7月公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的申請(qǐng)獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理。目前在創(chuàng)業(yè)板上會(huì)排隊(duì)位居51位。

熬了2年的IPO，在即將迎來(lái)最后的大考之際，卻出現(xiàn)不好的信號(hào)。

半年報(bào)顯示，2018年上半年，檸檬微趣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.5億元，較去年同期下降17.3%，同時(shí)公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5520萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)44.5%。檸檬微趣表示，收入下滑的主要原因?yàn)楣镜闹鳡I(yíng)產(chǎn)品《賓果消消消》至今已上線四年，游戲的新穎度有所下降，因此上半年公司主動(dòng)降低了營(yíng)銷(xiāo)推廣力度，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入下降。

目前，檸檬微趣的IPO審核狀態(tài)已更新為“已預(yù)披露更新”。若按照正常的審核程序,最快可以在一個(gè)月內(nèi)走到上會(huì)程序。

業(yè)績(jī)是IPO的硬指標(biāo)，可以說(shuō)是“一票否決”。這個(gè)指標(biāo)不行，其他指標(biāo)再好都不行。

這個(gè)時(shí)候出現(xiàn)業(yè)績(jī)滑坡，還是公司頂梁柱業(yè)務(wù)疲軟，對(duì)于檸檬微趣來(lái)說(shuō)，還有比這個(gè)更壞的消息嗎？