莆田系成為眾矢之的 新三板的民營整形醫(yī)院仍絡(luò)繹不絕

解讀君說“魏則西事件”讓長久以來不為主流視野所關(guān)注的民營醫(yī)院站到了大眾輿論的面前，其中最大的勢(shì)力“莆田系”更是因?yàn)榕c青年魏則西之死密切相關(guān)，背后諸多“陰私”被揭開，受到網(wǎng)絡(luò)輿論的口誅筆伐。

然而對(duì)于非“莆田系”的民營醫(yī)院來說，卻意味著一次機(jī)會(huì)的到來。畢竟，無論“莆田系”最終如何，民營醫(yī)療的大蛋糕始終還在。

4月29日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公布了長沙瑞瀾醫(yī)療美容醫(yī)院股份有限公司（以下簡稱“瑞瀾醫(yī)美”）的招股說明書。這個(gè)時(shí)間點(diǎn)非常微妙——兩天后“魏則西”事件通過網(wǎng)絡(luò)發(fā)酵，掀起了萬眾討伐百度和“莆田系”的高潮。

然而對(duì)于這家安居長沙的整形美容醫(yī)療公司來說，“魏則西事件”未必是一件壞事。瑞瀾醫(yī)美的控股股東和董事長，都是湖南生長，在網(wǎng)絡(luò)上流傳的“莆田系”醫(yī)院名單中，也沒有他們的名字。甚至，公司的控制人并不是醫(yī)療行業(yè)起家。

母子雙雙“牛散”出身

瑞瀾醫(yī)美的招股說明書顯示，公司的控股股東和董事長曹倡娥、曹潤是母子關(guān)系，雙方合計(jì)持股99.94%，并且簽訂了《一致行動(dòng)人協(xié)議》。

曹倡娥從1971年起，便在湖南省汝城縣大坪林場(chǎng)子弟學(xué)校工作，從一名普通教師一直做到校長，可以說是學(xué)校的“人生贏家”；其子曹潤2000年起在泰陽證券工作，從業(yè)務(wù)經(jīng)理做到分公司經(jīng)理，后又跳槽到東海證券擔(dān)任營業(yè)部經(jīng)理。2008年，母子倆攜手創(chuàng)業(yè)，從事的竟然是“股票二級(jí)市場(chǎng)投資及實(shí)業(yè)投資”。

基本上，曹氏母子對(duì)于公司有著絕對(duì)的掌控權(quán)。曹氏母子起家并非源于醫(yī)療行業(yè)。這對(duì)母子在進(jìn)軍醫(yī)療行業(yè)之前，實(shí)際上是一對(duì)在股市“呼風(fēng)喚雨”的牛散。

這一點(diǎn)從陳舊的網(wǎng)絡(luò)信息中也能找到蛛絲馬跡。在股吧中，依然可以搜索到“曹倡娥”的名字，并被冠以“超級(jí)散戶”的頭銜。

更有意思的是，2010年天馬精化(002453,股吧)（002453）IPO申請(qǐng)時(shí)有媒體報(bào)道顯示，“曹倡娥”在2007年時(shí)以自然人股東的身份受讓了天馬精化的股份。天馬精化最終IPO成功，如果兩個(gè)“曹倡娥”是同一個(gè)人的話，“曹校長”真的是深藏不露的“大牛散”。

抵債抵來1000萬的美容醫(yī)院

然而炒股炒的好好的，怎么突然就進(jìn)軍醫(yī)療行業(yè)了呢？通過招股說明書來看，事情是這個(gè)樣子的：

2012年9月14日，由曹倡娥出資198萬元，何小平（現(xiàn)瑞瀾醫(yī)美股東，占股0.06%）出資2萬元，成立了長沙市瑞瀾醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司。

而此時(shí)長沙市有一家叫做“花樣年華”的醫(yī)療美容公司，因?yàn)榍凡軡?25萬元無法償還，擬將醫(yī)院轉(zhuǎn)讓，而由于曹潤長期在國外，于是花樣年華于2012年9月將醫(yī)院委托給瑞瀾醫(yī)美經(jīng)營。

花樣年華醫(yī)療美容公司的工商注冊(cè)信息顯示，曹倡娥為三名股東之一，認(rèn)繳91萬元，占注冊(cè)資本1100萬元的約0.08%。

所以，實(shí)際上是母親曹倡娥作為小股東的花樣年華醫(yī)療美容公司要將醫(yī)院委托給曹倡娥的公司運(yùn)營。而瑞瀾醫(yī)美由于“并無與醫(yī)療美容相關(guān)的資產(chǎn)”，決定從曹潤手中收購原花樣年華的資產(chǎn)，并接收了原花樣年華的人員、業(yè)務(wù)、經(jīng)營場(chǎng)所。

各位看官到此可能要問了，醫(yī)院不是已經(jīng)委托給曹潤母親的公司瑞瀾醫(yī)療了么，那么曹潤手中的“原花樣年華資產(chǎn)”是怎么一回事？

根據(jù)招股說明書，“由于花樣年華醫(yī)療美容公司向曹倡娥的兒子曹潤借款425萬元無法償還，曹潤于2013年3月向法院提起訴訟。”

2013年6月雙方通過法院調(diào)解簽訂《以物抵債協(xié)議》，花樣年華將其醫(yī)院“所有資產(chǎn)作價(jià)427.04 萬元抵償所欠曹潤的債務(wù)”。就這樣，花樣年華的醫(yī)院和資產(chǎn)就都到了曹氏母子的名下。而曹潤手中拿來抵債的原花樣年華資產(chǎn)也全都置入了公司：

2013年12月22日，有限公司召開股東會(huì)，會(huì)議決議：同意收購曹潤所持原花樣年華醫(yī)院的資產(chǎn)（共計(jì)162項(xiàng)），根據(jù)資產(chǎn)賬面采購價(jià)款并結(jié)合市場(chǎng)行情，以343.2490萬元的價(jià)格收購。另外13項(xiàng)設(shè)備（其中7項(xiàng)醫(yī)療設(shè)備、6 項(xiàng)辦公設(shè)備）于2014年以83.7910萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給益陽瑞瀾（長沙瑞瀾子公司）。

總結(jié)一下，曹倡娥作為小股東參股了花樣年華醫(yī)療美容公司，花樣年華向曹潤借錢無力償還，于是把醫(yī)院委托給了曹倡娥的公司運(yùn)營，又把醫(yī)院的資產(chǎn)全部給了曹潤抵債，曹倡娥的公司又將這些資產(chǎn)從曹潤手里收購過來用于醫(yī)院的運(yùn)營。

總的來說，是肥水沒有流了外人田，但此刻解讀君只想知道，花樣年華注冊(cè)信息上的兩位大股東，實(shí)繳出資772萬元的何浩和實(shí)繳出資150萬元的解燦，內(nèi)心是一種怎樣的體驗(yàn)。

四起糾紛尚在審理

如今曹氏母子正式進(jìn)軍醫(yī)療美容行業(yè)，瑞瀾醫(yī)美也先后有了4家子公司。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上看，瑞瀾醫(yī)美2015年新開兩家子公司，營業(yè)收入6152.49萬元，同比增長105%，凈利潤476.05萬元，同比扭虧為盈。從財(cái)報(bào)來看，擴(kuò)張還是卓有成效的。

2015年瑞瀾醫(yī)美整形科收入4533.68萬元，占比73.75%，皮膚科美容收入1522.24萬元，占比24.76%。其中整形外科包括瘦臉、各部位填充、隆胸、隆鼻以及割雙眼皮等等。

2014年和2015年，瑞瀾醫(yī)美毛利率分別高達(dá)54.9%和61%，這與新三板已經(jīng)掛牌的其他幾家整形醫(yī)院毛利水平基本相符。去年華韓整形、麗都整形的毛利分別為62%和66%，而且與瑞瀾醫(yī)美一樣，凈利潤都取得了一倍以上的增長。

解讀君發(fā)現(xiàn)，2014年和2015年瑞瀾醫(yī)美最大客戶均為“田某某”，兩年消費(fèi)金額合計(jì)97萬元。如果兩個(gè)“田某某”為同一人，那女人愛美之心真是勢(shì)不可擋，“她經(jīng)濟(jì)”錢途光明。

然而與同行業(yè)的民營整形醫(yī)院一樣，瑞瀾醫(yī)美也同樣難以避免“醫(yī)療糾紛”這一難題。

根據(jù)招股說明書，公司與客戶禹某有一起醫(yī)療服務(wù)糾紛，公司一審被判決退還手術(shù)費(fèi)13284元，賠償醫(yī)藥費(fèi)616.2元，公司不服判決選擇上訴，目前正在二審階段。

此外瑞瀾醫(yī)美還有兩起涉及肖像權(quán)糾紛的案件和一起廣告合同糾紛案件，正在審理中。來源：微信公眾號(hào)解讀新三板