天使投資4大類型：“3大咖啡”領(lǐng)銜天使出沒地

隨著薛蠻子、徐小平等一群明星天使投資人的出現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)者對于天使投資的了解越來越多，天使投資的神秘面紗也逐漸被揭開，越來越平民化，越來越觸手可及，創(chuàng)業(yè)者可以通過微博、各種天使機構(gòu)、主題咖啡館等場所找到天使投資人。但長著翅膀的可能是天使，也可能是蒼蠅，專業(yè)的天使投資人能給你帶來資金、資源、成熟的管理經(jīng)驗，而不專業(yè)的天使投資人就有可能讓你走入痛苦的深淵。找天使投資人就像找男女朋友一樣，需要一點緣分，一點好運氣，除了項目本身，雙方的氣場是否合，是否能產(chǎn)生化學反應在很大程度上決定了最終是否能修成正果。

關(guān)于天使投資

天使投資，指的是具有一定資本金的個人，對于所選擇的具有巨大發(fā)展?jié)摿η揖哂懈叱砷L性的技術(shù)項目或初創(chuàng)企業(yè)，進行早期的、直接的權(quán)益資本投資，并協(xié)助具有專門技術(shù)或獨特概念卻又缺少自有資金的創(chuàng)業(yè)家進行創(chuàng)業(yè)，并承擔創(chuàng)業(yè)中的高風險和享受創(chuàng)業(yè)成功后的高收益,以實現(xiàn)資本增值的一種民間投資方式。

天使投資的投資階段

按照比較一致的劃分,典型的風險投資過程包括種子期、初創(chuàng)期、第一輪、 第二輪、第三輪、過渡性融資等。天使投資一般發(fā)生在公司發(fā)展的種子期和初創(chuàng)期。較風險投資公司而言,天使更愿意在創(chuàng)業(yè)公司的更早階段進行投資。

融資階段定義一般融資金額投資主體

種子期創(chuàng)業(yè)者只有好的創(chuàng)意和點子，公司未創(chuàng)立或剛剛創(chuàng)立$25,000-$50,000天使投資人天使投資團隊早期風險投資人

初創(chuàng)期產(chǎn)品開發(fā)和初期市場運作$500,000-$3,000,000優(yōu)秀的天使投資人天使投資團隊早期風險投資人

第一輪啟動全面生產(chǎn)和銷售$1,500,000-$5,000,00風險投資人

第二輪初期資本擴張，多半還未能產(chǎn)生利潤$3,000,000-$10,000,000風險投資人私募股權(quán)公司

第三輪進一步的資本擴張，以達到收支平衡$5,000,000-$30,000,000私募股權(quán)公司風險投資人

過渡性融資幫助企業(yè)在6-12個月內(nèi)完成公司上市$3,000,000-$20,000,000夾層融資公司私募股權(quán)公司投資銀行

天使投資者的來源與類型

天使投資人主要有三個來源：1、曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)者，通過投資與扶持別的創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)，一則可以重新體驗當年創(chuàng)業(yè)的激情，二則在所扶持的企業(yè)成功的同時，本身名利雙收;2、傳統(tǒng)意義上的富翁，通常指富有的律師、會計師等，對于他們而言，利用本身的巨大財富進行投資，從而體驗到他們從未經(jīng)歷過的創(chuàng)業(yè)的激情;3、大型高科技公司中的精英，他們由于難以割舍已獲得的優(yōu)厚的職位而自身無法體會創(chuàng)業(yè)，于是就將自己的資金用于天使投資。

按照行業(yè)經(jīng)驗及創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗，天使投資人可分為四種類型:

1、守護天使特征:

該類天使指導天使投資團隊如何發(fā)展公司。他們通常只投少量的創(chuàng)業(yè)公司，并且愿意投入大量的時間參與公司的管理。投資動機除追求高經(jīng)濟回報外，還有許多非經(jīng)濟因素如傳授創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗的渴望、獲得樂趣和激情等。注重投資企業(yè)的區(qū)域?qū)傩?，一般選擇投資的企業(yè)不超過其住所或工作地1到2小時的車程范圍內(nèi)。依據(jù)自身經(jīng)驗開展盡職調(diào)查。投資后，在被投企業(yè)董事會占有席位，為管理團隊提供指導。并且?guī)椭心计渌亩聲蓡T，管理團隊的成員以及引薦或?qū)ふ蚁乱惠喌耐顿Y者。一般投資處于種子期的企業(yè)，對每家企業(yè)的投資額一般在10萬到15萬美金之間，投資周期在2-4年。投資回報率一般在40%以上。

2、富有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗的天使特征:

該類天使具有創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗，投資于其創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域外的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)。他們的天使投資經(jīng)驗較少，一般通過其他天使投資人推薦做出投資決策。除追求高回報率以外，該類天使投資人也希望積累天使投資經(jīng)驗。對投資區(qū)域?qū)傩詿o具體要求。一般依靠其他天使投資人力量對創(chuàng)業(yè)公司進行盡職調(diào)查。投資后，他們一般僅能為企業(yè)提供市場研究以及其它一些信息，且定期了解企業(yè)的經(jīng)營及發(fā)展情況。投資額及投資周期在不同情況下會有所變化。投資回報率較守護天使低，但比追求投資回報的天使投資人高。

3、具有豐富生產(chǎn)運營經(jīng)驗的天使投資人:

該類天使通常是或曾經(jīng)是被投資企業(yè)所在行業(yè)的龍頭企業(yè)的高管人員。通常其他類型的天使投資者會在盡職調(diào)查以及投資項目質(zhì)量方面尋求這類天使的幫助。投資動機除追求高經(jīng)濟回報外，他們也有許多非經(jīng)濟因素的動機。一般親自進行詳盡的盡職調(diào)查。投資后，一般對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行積極的支持，如加入董事會，介紹客戶和戰(zhàn)略伙伴、為企業(yè)提供運營管理指導。

4、僅追求投資回報的天使投資人:

該類天使一般是既缺乏相關(guān)創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗也缺乏相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗。他們一般是通過股市、房地產(chǎn)或繼承遺產(chǎn)等方式積累了豐富資產(chǎn)的高凈值個人，或是從事與創(chuàng)業(yè)企業(yè)不相關(guān)行業(yè)的專業(yè)人士，如醫(yī)生，律師，工程師等。投資動機為追求高經(jīng)濟回報，但不希望參與公司運作。一般請專業(yè)的律師或者會計師對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行盡職調(diào)查。投資后，他們對企業(yè)的貢獻一般僅限于資金支持。單筆投資一般在5萬美金以下，投資周期根據(jù)被投企業(yè)情況會發(fā)生變化。