布雷耶的投資方法論:我在Facebook上賺幾千倍

2012/10/11 17:21     

在布雷耶“努力追求”Facebook期間,硅谷充斥著“Accel公司已經失去了好運氣”之類的說法。這讓布雷耶擔心不已。

這家成立于1983年的老牌投資公司,在上世紀90年代一度風光無限,1996年的基金回率報接近20倍。但是,進入互聯(lián)網時代之后, 善于并專注技術分析的Accel似乎失去了方向:面對以商業(yè)模式創(chuàng)新而非技術主導的硅谷創(chuàng)業(yè)新人類,他們根本沒有做好準備,就像一個工科生突然走進了畫廊。2004年,普林斯頓大學、哈佛大學和麻省理工大學等幾家LP相繼撤資,對Accel不再抱希望。這幾乎等于對他們宣告了死亡判決書。但是布雷耶不愿放棄,艱難地募集到一只4.4億美元的基金,即Accel IX基金。

擺在面前的Facebook也許是讓Accel翻身的機會。在見過扎克伯格之后,布雷耶想要投資的想法更加強烈了:“他告訴我們,他不僅僅是打造一款產品,還要創(chuàng)立一個社交平臺。雖然他只有20歲,但是十分有遠見,他并沒有把Facebook局限在當時做大學校園生意的商業(yè)模式,而是看到Facebook將來會成為一個社交平臺。”

但當時對方優(yōu)先考慮《華盛頓郵報》,對Accel的投資意向反映冷淡。布雷耶告訴《創(chuàng)業(yè)邦》:“為了贏得這個項目,我必須加價。作為投資人,你必須聽從自己的內心,敢于投資你覺得很獨特的想法。當時我相信Facebook是獨一無二的,所以提高價格也是值得的。”

2005年,Accel以接近1億美元的估值向Facebook投資1270萬美元。當時社交網站Friendster的估值還不及Facebook的一半,處于社交網絡領導地位的Myspace則被寄予厚望。“Facebook是我們做過最受爭議的項目之一,投資者認為我們出價太高了。”布雷耶說。

但是布雷耶對扎克伯格充滿遠見的判斷,為Accel東山再起奠定了重要地位。那只在困境中募集到的Accel IX基金,后來被評為風投史上的最佳基金。而Accel對新技術和新模式的敏感和反應,也不僅僅局限于Facebook一個公司,在一些熱門領域的明星公司都能找到他們的身影,比如Groupon, Spotify, Dropbox ,Etsy, Legendary Pictures等等。

布雷耶每周花70小時尋找新的投資項目以及參加8個左右的董事會議。他精力充沛,興趣廣泛,正因如此,他是少數(shù)幾個對媒體、制作感興趣的投資人。業(yè)余時間,他喜歡玩高爾夫、網球、飛蠅釣魚,也會花心思在攝影、電影、音樂等現(xiàn)當代藝術上。他也是NBA波士頓凱爾特人球隊的大股東之一。

布雷耶的投資方法論

●“準備是否充分”決定了你是什么、不是什么,以及你的投資結果。公司合伙人大部分時間都在關注有限的幾個行業(yè),當好的投資項目出現(xiàn)時a他們才能一把抓住。每個季度,公司都會召開專門會議,共同研究或調整其投資策略。

●“有準備的頭腦”實際上是一種特性,它讓我們圍繞著創(chuàng)業(yè)團隊的技能和特點進行研究。“它適用于判斷那些曇花一現(xiàn)的新興市場和行業(yè)。它也適用于管理層如何看待特定的商業(yè)模型。

●如果我們打算進行最佳的長期投資,我們必須在實時的基礎上,圍繞團隊建設、全球化和技術領導,不斷地推敲我們的投資策略。

●投資最有魅力的地方就在于:嘗試大膽地分析投資機會,并且質疑現(xiàn)在習以為常的事物,質疑當今高成長項目,探索在這些機會背后還會有哪些不尋常的機會。

●現(xiàn)在不再是美國是中心,中國是衛(wèi)星的時候了。也許中國會成為發(fā)展的中心,而美國則成為衛(wèi)星。

●從風險投資角度來說,中國更加復雜,因為它的文化多元化。美國更強調技術,技術背景調查會更難。

●如果一位中國企業(yè)家不開門見山地談到想發(fā)財致富的事實,我們的中國團隊一般不會選擇他們。而在硅谷,如果扎克伯格或其他企業(yè)家會面最初幾分鐘就談到想發(fā)財致富,就意味著會面可以結束了。

●IPO不一定是最理想的選擇。IPO的過程可能會稍微容易一些,但是IPO大量出現(xiàn),可能引起的問題比它所能解決的問題會更多。

●投資就像收藏尚未知名的畫家的作品,此時這些作品無人問津,你不知道這些人里面是否會誕生畢加索,但只要有一部作品成功了,你就成功了。

●在很多成功的故事背后,運氣也扮演了重要角色。我們從來不會忘記,故事中一個小小的改變,往往就是時來運轉的契機。

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