華興資本包凡：金融少壯派代表的“江湖生意”

　　他常戲稱自己身上有“江湖氣”。翹課，飆車，打架，學生時代一年寫52份檢討，以至于連檢討都變成了有固定格式的公文。放棄華爾街優(yōu)厚的工作，他一心回國打造“本土投行夢”，成為70后金融少壯派代表人物。

　　既非矜持謹慎，也非不茍言笑。作為業(yè)內(nèi)最不像投行人的投行人，他誓為中小民營企業(yè)“打抱不平”。這話多少有點狂妄，但又多少有些道理。作為連續(xù)3年年度最佳新型投行的掌門人，僅2007年一年，華興資本就完成了10億美元的業(yè)務，占當年度中國私募融資市場整體份額的四分之一。

　　2008年，他用5100萬美元參股25%的價格，把51.com“嫁給”了史玉柱，還讓巨人覺得撿了一個便宜。2009年，他又將零利潤的開心網(wǎng)賣出了上億美元的“天價”，據(jù)說全中國的風險投資人都跑去“搶繡球”了。

　　回歸傳統(tǒng)

　　一直以來，投行都蒙著一層神秘的面紗，動輒數(shù)億資金的騰挪移轉(zhuǎn)，上市、融資、重組、兼并、投資……用行話說，是金融中介。用俗話說，就是金融“媒婆”。

　　在中國，投行顯現(xiàn)出一番獨特的景觀：一邊是越來越多的包括VC、PE(私有股權(quán)投資)在內(nèi)的期待進場的國際創(chuàng)業(yè)資本；一邊是越來越多同時也是越來越土的期待通過利用資本杠桿實現(xiàn)快速成長的本土創(chuàng)業(yè)者及其企業(yè)。

　　在這樣一個信息高度不對稱的市場，中介的價值自然水漲船高。這也正是新型投行問世的千載良機。在2004年創(chuàng)建華興資本之前，包凡曾經(jīng)是亞信集團的首席戰(zhàn)略官。而在加入亞信集團之前，他有長達7年的投資銀行家生涯。在摩根士丹利和瑞士信貸工作期間，他幫助客戶融資累計超過70億美元，完成了超過600億美元的國際并購業(yè)務，并且領導了迄今為止中國最大的IPO項目之一中國聯(lián)通56億美元的海外上市。

　　然而，也正是7年的投資銀行家生涯，讓包凡看到投行的蛻變。“我1993年加入摩根斯坦利時，正是上一代傳統(tǒng)投行最鼎盛的時期。而之后，投行競爭變得相當激烈，很多投行放棄了對客戶的服務，轉(zhuǎn)身通過自己的投資來獲得盈利，跟客戶的服務關系也變成一個在交易中獲取更大利益和信息的手段?？蛻舨辉偈巧系?，而是奶牛。他們沒有時間去傾聽客戶的需求，而是向客戶兜售自己的產(chǎn)品。比如今天的高盛，他們80%的利潤是靠自營業(yè)務賺取的。

　　“業(yè)內(nèi)流傳這樣一個笑話?？纯绰斆鞯目蛻粼谫I什么，那我們就買什么。傻的客戶怎么辦？咱們就跟他對賭。而我覺得中國的民營企業(yè)家們需要的并不是買什么產(chǎn)品，而是一個好的聽眾，能理解他們的需求并幫助他們實現(xiàn)和資本市場的結(jié)合。”

　　所以，華興資本又回歸到了投行之前的軌道：幫助創(chuàng)業(yè)者及其企業(yè)解決諸如到底拿多少錢、拿誰的錢、在什么樣的條件下拿錢、如何利用資本杠桿實現(xiàn)快速成長等一系列問題。換言之，華興資本為民營企業(yè)家提供進入資本市場的全面解決方案。除融資外，還包括財務、法律、稅務、管理咨詢以及人力資源等其他服務。

　　“我們不太關心交易的大小，我們更加注重企業(yè)的升值空間。”包凡一再強調(diào)，華興資本的目標是成為為創(chuàng)業(yè)者服務的最頂尖的投資銀行，“作為最頂尖的投行，我們自然也希望合作伙伴是他們所在領域里最優(yōu)秀的人”。

　　“一流方式做一流生意。”包凡沒有忘記把摩根斯坦利的精華帶到華興資本。