海通證券近億股股權(quán)拍賣進入倒計時

　　海通證券1.3441億股股權(quán)拍賣進入倒計時。
　　5月12日，北京雍和嘉誠拍賣公司發(fā)布招商公告。這是該拍賣公司第二次為這筆天價買賣發(fā)布招商公告。
　　記者從多方渠道獲悉，民生銀行或?qū)⒃诒局苣┲拔信馁u公司發(fā)布拍賣公告。
　　其實，隨著處置期限越來越近，拍賣公告以及拍賣的具體時間也逐漸明朗。
　　3月25日，民生銀行發(fā)布公告稱，其擬處置所持海通證券部分股權(quán)的方案獲得股東大會批準，承諾將在兩個月內(nèi)以公開競價、整體拍賣的方式對外出售。也就是說，民生銀行必須在5月25日之前完成拍賣。

　　提前透底
　　拍賣公告日期直接決定起拍價。據(jù)拍賣招商公告顯示，起拍價以拍賣公告日前一個交易日為定價基準日，按照基準日前30個交易日(含基準日)海通證券交易均價的80%確定。
　　直接標出起拍價，而不是起拍參考價，對于委托方來說，相當于向買家透露了一半的底牌。另外一半底牌在保留價，委托方會在拍賣當日以密封函件方式交到拍賣師手上。
　　“此次拍賣從某種程度上說相當于一次海通證券增發(fā)，我們希望跟投資者的溝通更加明確、更有效率，使投資者心里更有底。”民生銀行投資銀行部總裁沈建軍表示。
　　由于根據(jù)拍賣公告直接可測算出起拍價，那么拍賣時價格就只能往上走。如果保留價低于起拍價，只要有人舉牌就可成交，而如果保留價高于起拍價，拍賣時競買人的最高應(yīng)價未達到預(yù)先設(shè)定的保留價，則有流拍的可能。
　　“除了大機構(gòu)，有實力一舉拿下這筆股權(quán)的買家數(shù)量將會很有限。”一位知情人士說。
　　“起拍價達到30塊錢完全有可能。”一位前往北京產(chǎn)權(quán)交易所咨詢的買家透露。而海通證券從4月1日到5月12日，短短一個多月之內(nèi)股價已經(jīng)上漲了96%。
　　而民生銀行此前公布的處置方案中認為合理的第一次拍賣保留價為：35.88元/股(即海通證券2007年11月21日定向增發(fā)價格，這部分股票的鎖定期同樣截至2008年12月)。如果按照這一價格計算，轉(zhuǎn)讓金額將超過48億元。
　　該方案提到：由于此次1.34億股海通股權(quán)必須處置，若第一次拍賣流拍后，可設(shè)定一個月的期限重新招商宣傳，再行拍賣。建議每次流拍后新設(shè)定的拍賣保留價為上次設(shè)定的拍賣保留價的90%。
　　即便按照保守估計每股28元計算，這筆股權(quán)價值也將超過37億元。記者從北京產(chǎn)權(quán)交易所了解到，這次拍賣標的競買保證金就要2億元。

　　有買有送
　　“我們最終決定采取整體拍賣的方式而不是分拆處置主要是因為分拆數(shù)額不易確定，另外，整體拍賣也是為了提高處置效率，減少后續(xù)過戶麻煩。”沈建軍解釋說。
　　雖然這部分股權(quán)是整體出售，但這并不是民生銀行持有海通證券股權(quán)的全部。海通證券2007年年報顯示，截至2007年12月31日，民生銀行持有海通證券股權(quán)1.9億股，占比4.63%，為其第六大股東。
　　而本次拍賣的134407099股限售流通A股股票約占總股本3.26％。還有超過5600萬股股權(quán)，因為處置期限為2009年6月29日，并不在此次處置范圍之內(nèi)。
　　“我們是分批獲得抵債資產(chǎn)的，剩下的部分股權(quán)的處置期限在限售期之后，我們可以通過大宗交易系統(tǒng)在二級市場上出售。”沈建軍說。
　　依據(jù)海通證券2008年第一季度報告數(shù)據(jù)測算，受讓方取得該拍賣所獲股票后將可能位列海通證券股份有限公司第八大股東。
　　“前十大的股東地位對戰(zhàn)略投資者來說非常具有吸引力。”沈建軍說。整體拍賣使得該買受人成為海通證券公司董事會成員的機會大大增加。
　　“其次，從去年海通增發(fā)看出，盡管增發(fā)的股份有一年的禁售期，但其內(nèi)在和未來的價值得到了投資者的充分認可。”沈建軍說。
　　此外，外部環(huán)境有利于券商持續(xù)盈利，特別是印花稅的下調(diào)。而對于證監(jiān)會即將推出的融資融券業(yè)務(wù)，海通證券可能會成為首批試點單位。“據(jù)我們初步分析，目前，海通手上的自有資金達到200億元以上，如果融資融券開閘，可使其稅前收入增加至少40億元人民幣。”沈建軍說。
　　5月5日，海通公布利潤分配方案，向全體股東每10股派現(xiàn)1元(含稅)、送3股(含稅)并以資本公積轉(zhuǎn)增7股。而本次拍賣的限售股也享有以上利潤分配權(quán)利。
　　“這相當于有買有送，對于拍賣是個利好消息。”天相投資一位證券分析師說。
　　以5月13日海通證券收盤價51.75元計算，拍賣部分股權(quán)市值接近70億元。