森萱醫(yī)藥2023年穩(wěn)中有增：新品成功注冊為未來收入增長奠定基礎(chǔ)

在2022年凈利潤增長約22%的背景下，2023年森萱醫(yī)藥（830946.BJ）的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)依舊保持穩(wěn)健，甚至部分關(guān)鍵性指標(biāo)還所有增長。特別是2023年第四季度，公司營收凈利均實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長。

年報(bào)顯示，2023年森萱醫(yī)藥營收為5.90億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.35億元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.89億元，與上年相比略有波動(dòng)。不過，業(yè)績的波動(dòng)并沒有影響到森萱醫(yī)藥財(cái)務(wù)的穩(wěn)健性，2023年末公司擁有貨幣資金5.06億元、交易性金融資產(chǎn)1.36億元，分別同比增長4.74%、82.60%；同時(shí)公司應(yīng)收賬款下降了28%。

值得注意的是，在2023年第四季度，森萱醫(yī)藥再次回到增長軌道，營收凈利均保持雙位數(shù)增長，而且子公司南通公司部分原料藥新品在歐美市場注冊成功，為未來收入增長奠定基礎(chǔ)。

穩(wěn)中有增：主要財(cái)務(wù)指標(biāo)保持穩(wěn)健 第四季度營收凈利雙位數(shù)增長

年報(bào)顯示，森萱醫(yī)藥是處于醫(yī)藥制造業(yè)大類中的化學(xué)藥品原料藥制造，并涉及各類原料藥中間體、醫(yī)藥化工中間體的生產(chǎn)和銷售。

縱觀森萱醫(yī)藥上市后的財(cái)報(bào)，該公司最大的特點(diǎn)是財(cái)務(wù)指標(biāo)的穩(wěn)健性，不管公司業(yè)績?nèi)绾尾▌?dòng)，但公司的現(xiàn)金流始終保持充裕，并穩(wěn)步增長。

2022年，森萱醫(yī)藥營收和凈利潤均保持了2位數(shù)增長，但這一增長并不是以犧牲毛利率、貨幣資金、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額等關(guān)鍵性財(cái)務(wù)指標(biāo)換來的，公司毛利率與上年基本一致，為44%左右，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額、貨幣資金分別增長9.80%、50.26%。

到了2023年，在去年高增長的基礎(chǔ)上，森萱醫(yī)藥業(yè)績出現(xiàn)了一定程度的波動(dòng)。但公司的毛利率依然穩(wěn)定在44%左右，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.89億元，與上年基本一致。但同期公司貨幣資金為5.06億元，交易性金融資產(chǎn)1.36億元，分別同比增長4.74%、82.60%；同時(shí)公司應(yīng)收賬款下降了28%。另外，公司主營產(chǎn)品原料藥的營收和毛利率均較上年有所增長。

特別值得關(guān)注的是，在公司的努力下，森萱醫(yī)藥的業(yè)績于2023年第四季度實(shí)現(xiàn)了扭轉(zhuǎn)。第四季度營收1.45億元，上年同期為1.25億元，同比增長約16%；歸屬母公司股東的凈利潤為3120.46萬元，上年同期為2316.55萬元，同比增長約35%。

多個(gè)新品在歐美市場成功注冊 為未來收入增長奠定基礎(chǔ)

投資就投未來，森萱醫(yī)藥未來發(fā)展前景如何？

產(chǎn)品方面，森萱醫(yī)藥在去年擴(kuò)充了多個(gè)特色產(chǎn)品的產(chǎn)能，比如子公司南通公司年產(chǎn) 40 噸利托那韋、60 噸琥布宗原料藥建設(shè)項(xiàng)目等。據(jù)悉，利托那韋是抗艾滋病、新冠等病毒的藥物，琥布宗可以用于治療關(guān)節(jié)和肌肉疼痛。

另外，森萱醫(yī)藥子公司魯化森萱三聚甲醛切片項(xiàng)目在2023年 6 月份已經(jīng)建設(shè)完成并試產(chǎn)成功，目前處于市場推廣和開拓階段，在國內(nèi)和俄羅斯市場已達(dá)成一定的意向。

歐美市場拓展方面，截止到去年年底，森萱醫(yī)藥子公司南通公司部分原料藥新品在歐美市場注冊成功，而且2023 年 12 月南通子公司還獲得國家級“專精特新”小巨人企業(yè)稱號。森萱醫(yī)藥強(qiáng)調(diào)，上述項(xiàng)目的完成，為公司未來收入增長奠定基礎(chǔ)。

北交所高分紅企業(yè)代表 近三年累計(jì)現(xiàn)金分紅已超2億

值得一提的是，進(jìn)入到2024年，監(jiān)管層高度重視投資者回報(bào)，森萱醫(yī)藥則是北交所高分紅企業(yè)的代表，自2020年上市以來，公司分紅金額占?xì)w屬母公司股東的凈利潤的比例均維持在50%左右。比如森萱醫(yī)藥公布的2023年度分配預(yù)案為，擬10派1.6元（含稅），預(yù)計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利6830.69萬元，占公司2023年歸屬母公司股東的凈利潤的50.78%，近三年累計(jì)現(xiàn)金分紅已超過2億元。