銳思環(huán)保披露北交所一輪問詢回復(fù)：論證公司收入增長(zhǎng)是否可持續(xù)

挖貝網(wǎng) 4月17日消息，北交所在審企業(yè)銳思環(huán)保（873788）于4月15日披露一輪問詢的回復(fù)，共11問。其中，公司被要求結(jié)合脫硝、脫硫類設(shè)備更新或擴(kuò)建周期、各終端客戶復(fù)購(gòu)發(fā)行人產(chǎn)品比例等，論證公司收入增長(zhǎng)是否可持續(xù)，是否存在業(yè)績(jī)大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

資料顯示，銳思環(huán)保主營(yíng)業(yè)務(wù)為向電力行業(yè)客戶提供以定制化設(shè)備為核心、以自研核心技術(shù)為支撐的脫硝還原劑制備系統(tǒng)以及脫硫廢水處理系統(tǒng)的整體解決方案。

2020年-2023年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為1.84億元、3.13億、2.84億元和4.51億元，同期歸母凈利潤(rùn)分別為1854萬元、4417萬元、3191萬元、6062萬元。

問詢中，北交所要求企業(yè)結(jié)合脫硝、脫硫類設(shè)備更新或擴(kuò)建周期、各終端客戶復(fù)購(gòu)發(fā)行人產(chǎn)品比例等，論證公司收入增長(zhǎng)是否可持續(xù)，是否存在業(yè)績(jī)大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

在回復(fù)中，針對(duì)脫硝、脫硫類設(shè)備更新或擴(kuò)建周期，公司回復(fù)稱，脫硫、脫硝類設(shè)備屬于定制化設(shè)備，不同于一般消費(fèi)品的消耗速度，整體使用壽命較長(zhǎng)，短期內(nèi)客戶無需對(duì)整套設(shè)備進(jìn)行更換，在使用過程中會(huì)對(duì)部分易損易耗零部件需定期更換，例如換熱管、部分閥門、儀表儀器等。

并且，公司表示，脫硝、脫硫類設(shè)備擴(kuò)建需求通常取決于燃煤電廠擴(kuò)建規(guī)劃，燃煤電廠擴(kuò)建計(jì)劃受電力需求、環(huán)保、技術(shù)可行性等因素的影響，且需經(jīng)由國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)的核準(zhǔn)批復(fù)通過后方可實(shí)施，因此，燃煤電廠及相應(yīng)的脫硝、脫硫類設(shè)備擴(kuò)建并無明確周期。

對(duì)于各終端客戶復(fù)購(gòu)發(fā)行人產(chǎn)品比例，公司表示，報(bào)告期內(nèi)終端客戶復(fù)購(gòu)比例總體較高，并列表展示了終端客戶復(fù)購(gòu)收入金額、終端客戶收入金額及占比情況。

關(guān)于論證公司收入增長(zhǎng)是否可持續(xù)，是否存在業(yè)績(jī)大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)上，公司“脫硝還原劑制備業(yè)務(wù)為公司業(yè)績(jī)提供支撐”“脫硫廢水處理業(yè)務(wù)市場(chǎng)需求逐步顯現(xiàn)，成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)”“公司積極開拓非電業(yè)務(wù)，帶動(dòng)未來業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)”“配件及售后業(yè)務(wù)逐漸發(fā)力”“在手訂單規(guī)模較為可觀，為發(fā)行人未來業(yè)績(jī)提供保障”五個(gè)方面進(jìn)行說明。

如在“脫硝還原劑制備業(yè)務(wù)為公司業(yè)績(jī)提供支撐”方面，銳思環(huán)保表示，受燃煤電廠脫硝還原劑制備系統(tǒng)液氨改尿素政策的驅(qū)動(dòng)，短期內(nèi)尿素改造市場(chǎng)仍將對(duì)公司業(yè)績(jī)形成有力支撐，新建燃煤電廠的增長(zhǎng)所帶來的新建市場(chǎng)將對(duì)公司業(yè)績(jī)形成長(zhǎng)期支撐，過往良好的業(yè)績(jī)累積和行業(yè)口碑為公司帶來了較為穩(wěn)定的終端電廠的復(fù)購(gòu)業(yè)務(wù)及設(shè)備更新的售后業(yè)務(wù)，隨著公司新型尿素水解反應(yīng)器耐腐蝕材料研究等技術(shù)的突破并運(yùn)用，以及其他新技術(shù)的不斷研發(fā)和儲(chǔ)備，公司將繼續(xù)保持其行業(yè)領(lǐng)先的市場(chǎng)地位。

此外，公司還表示，公司未來業(yè)績(jī)具備可持續(xù)性，大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)較小。但長(zhǎng)期來看，公司業(yè)務(wù)受國(guó)家相關(guān)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策及能源政策影響較大，隨著尿素改造進(jìn)度的持續(xù)推進(jìn)以及能源結(jié)構(gòu)政策的調(diào)整，可能存在存量尿素改造市場(chǎng)需求下降、新建市場(chǎng)需求不明確等情況。公司脫硫廢水處理業(yè)務(wù)以及非電業(yè)務(wù)亦可能存在拓展業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期等情況。若公司無法及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，可能會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，發(fā)行人已針對(duì)可能存在的業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)在招股說明書“第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)因素”之“一、（一）市場(chǎng)空間萎縮及業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)”及“一、（二）非電市場(chǎng)拓展不利導(dǎo)致成本上升、業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)”進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示。