三元基因戰(zhàn)略升級收官：2023年扣非后利潤增長40% 成長新動能十足

三元基因（837344.BJ）交出一份漂亮的2023年成績單，營業(yè)收入同比增長43%至2.45億元，扣非后利潤提升40%。公司經(jīng)營徹底擺脫了疫情影響，營收規(guī)模基本恢復(fù)到疫情前水平。

更重要的是，透過年報(bào)來看，三元基因經(jīng)過上市三年發(fā)展，戰(zhàn)略升級完成收官：新產(chǎn)品方面，公司進(jìn)展最快的新藥研發(fā)募投項(xiàng)目已向國家藥監(jiān)局提交溝通交流申請，進(jìn)入上市沖刺階段；新產(chǎn)能方面，智能化新廠區(qū)2023年順利落成；新市場方面，當(dāng)前集采擴(kuò)面已經(jīng)成為三元基因業(yè)績增長點(diǎn)，未來新藥上市也將打開想象空間。

2023年扣非后利潤增長40%

挖貝研究院資料顯示，三元基因主要從事多種規(guī)格人干擾素α1b產(chǎn)品的研產(chǎn)銷，主要產(chǎn)品包括：多種規(guī)格的注射用人干擾素α1b粉針劑、多種規(guī)格的人干擾素α1b注射液、人干擾素α1b滴眼液和重組人干擾素α1b噴霧劑。公司的人干擾素α1b（商品名：運(yùn)德素?）連續(xù)多年占據(jù)中國干擾素市場份額領(lǐng)先地位。

公司4月15日發(fā)布2023年年報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.45億元，較上年增幅達(dá)43.12%；歸母凈利潤3168.17萬元；扣非后利潤為2909.35萬元，同比增長40.41%。并且現(xiàn)金流穩(wěn)健，毛利率保持較高水平，經(jīng)營質(zhì)量不減。2023年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為4275.64萬元，產(chǎn)品毛利率為79.69%，期末凈資產(chǎn)為6.11億元。

三元基因憑借產(chǎn)品優(yōu)勢，把握干擾素集采的市場機(jī)遇，是業(yè)績增長的主要驅(qū)動力。公司于2022年中標(biāo)廣東省干擾素集采，在2023年釋放業(yè)績。

作為廣東、河南、山西、海南、青海、新疆、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)等多地的人干擾素α1b產(chǎn)品獨(dú)家中選企業(yè)，2023年，公司在這幾個(gè)區(qū)域新增醫(yī)療終端460家，快速實(shí)現(xiàn)終端覆蓋，其中，河南地區(qū)銷售支數(shù)較2022年同期增長308.96%，廣東地區(qū)銷售支數(shù)較2022年同期增長345.3%，實(shí)現(xiàn)了銷售業(yè)績和市場份額雙重提升。

集采擴(kuò)面還將持續(xù)為三元基因帶來增長潛力。今年3月，江西省醫(yī)保局正式發(fā)布了《干擾素省際聯(lián)盟集中帶量采購中選結(jié)果通知》，三元基因人干擾素α1b注射液（水針劑）5個(gè)規(guī)格、重組人干擾素α1b噴霧劑、人干擾素α1b滴眼液中選，約定采購期為4年，聯(lián)盟省份包括北京市、天津市、河北省、山西省等29個(gè)省級采購主體。本次集中采購結(jié)果將陸續(xù)在各省級采購主體實(shí)施，公司已組織完成各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。

成長新動能十足

三元基因在2021年1月8日登陸精選層，公開發(fā)行募資2.83億元；同年11月15日平移至北交所上市，成為首批北交所上市企業(yè)。

從表象看，三年來，公司業(yè)績保持穩(wěn)健，資產(chǎn)規(guī)模得到快速提升。剖析實(shí)質(zhì)，公司以三十多年創(chuàng)新積淀為基礎(chǔ)，以上市募資為助力，在短短三年時(shí)間內(nèi)積聚起成長新動能。

第一大新是新產(chǎn)品。生物醫(yī)藥公司屬于產(chǎn)品驅(qū)動型，三元基因深諳這一邏輯，公開發(fā)行募集資金也主要是投向產(chǎn)品開發(fā)，推進(jìn)四大瞄準(zhǔn)“世界級難題”的新藥研發(fā)項(xiàng)目。進(jìn)展最快的是人干擾素α1b霧化吸入治療小兒呼吸道合胞病毒（RSV）性肺炎Ⅲ期臨床試驗(yàn)項(xiàng)目，完成了注冊資料準(zhǔn)備工作，并向國家藥監(jiān)局藥品審評中心提交了溝通交流申請。

回顧公司人干擾素α1b霧化吸入治療小兒呼吸道合胞病毒（RSV）性肺炎Ⅲ期臨床試驗(yàn)項(xiàng)目進(jìn)程：在上市前夕2020年7月份正式啟動該試驗(yàn)項(xiàng)目；于2021年在全國28家臨床研究中心完成了80%入組任務(wù)，并完成了對前100例受試者療效終點(diǎn)和安全性的期中分析；到2022年，順利完成全部病例入組和臨床觀察工作，臨床試驗(yàn)工作完成；目前完成注冊資料準(zhǔn)備工作并向國家藥監(jiān)局提交溝通交流申請，進(jìn)入上市沖刺階段。

第二大新是新產(chǎn)能，為新產(chǎn)品上市打好基礎(chǔ)。上市前夕，2020年10月，公司于北京大興生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地購得新廠區(qū)建設(shè)用地。上市后，公司建設(shè)用資更加充足。2021年8月，新廠區(qū)智能化研發(fā)和生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目正式奠基，開工建設(shè)；到2022年順利完成結(jié)構(gòu)封頂，隨后廠房進(jìn)入凈化裝修階段；2023年，新廠區(qū)順利落成。

隨著新廠區(qū)建成，公司可生產(chǎn)的產(chǎn)品劑型更加豐富，產(chǎn)能達(dá)到一億支以上，較此前產(chǎn)能翻近十倍。

第三大新是新市場。一方面，公司四大研發(fā)募投項(xiàng)目，無論哪一個(gè)項(xiàng)目獲得成功，都將對行業(yè)產(chǎn)生積極影響。如人干擾素α1b霧化吸入治療小兒呼吸道合胞病毒（RSV）性肺炎這一產(chǎn)品，目前全球還沒有經(jīng)霧化吸入途徑給藥的干擾素，一旦公司產(chǎn)品上市，將為兒科領(lǐng)域提供重磅級抗病毒吸入劑產(chǎn)品。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在該款藥品細(xì)分市場，未來5年增量市場將超過60億元。另一方面，隨著藥品集采持續(xù)擴(kuò)面，三元基因作為中標(biāo)單位，甚至是幾個(gè)省份獨(dú)家中標(biāo)單位，有望進(jìn)一步擴(kuò)大市場覆蓋。

登陸資本市場三年，與過去相比，無論從哪個(gè)維度看，三元基因已經(jīng)實(shí)現(xiàn)蝶變。

（三元基因新廠區(qū)圖）