北交所一周審核動態(tài)：7家企業(yè)更新進(jìn)展 佳和電氣與市場空間相關(guān)問題被問兩輪

4月5日至4月11日，華億創(chuàng)新、佳和電氣、摩爾股份等7家北交所在審企業(yè)更新進(jìn)展。

具體來看，摩爾股份披露了第四輪問詢回復(fù)；佳和電氣等2家企業(yè)披露第二輪問詢的回復(fù)，華億創(chuàng)新等2家企業(yè)收到了第二輪審核問詢函；公元新能、中達(dá)新材披露了一輪問詢回復(fù)。

其中，完成第四輪問詢回復(fù)的摩爾股份被要求分析收入持續(xù)增長的原因、合理性及真實性，在第一輪問詢時，公司也被問到收入持續(xù)增長的相關(guān)問題；披露第二輪問詢回復(fù)的佳和電氣，與市場空間相關(guān)問題被問兩輪。

目錄：

1、摩爾股份披露北交所第四輪問詢回復(fù)：分析收入持續(xù)增長的原因、合理性及真實性

2、佳和電氣披露北交所第二輪問詢回復(fù)：與市場空間相關(guān)問題被問兩輪

3、中達(dá)新材披露北交所一輪問詢回復(fù)：被問外銷收入是否穩(wěn)定可持續(xù)

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1、摩爾股份披露北交所第四輪問詢回復(fù)：分析收入持續(xù)增長的原因、合理性及真實性

北交所在審企業(yè)摩爾股份（833334）于4月10日披露第四輪問詢的回復(fù)，被要求對收入持續(xù)增長的原因、合理性及真實性進(jìn)行分析。

資料顯示，摩爾股份主營業(yè)務(wù)為材料和產(chǎn)品設(shè)備的檢驗檢測、質(zhì)量控制和相關(guān)專業(yè)技術(shù)服務(wù)，下游應(yīng)用領(lǐng)域包括石油、天然氣、航空航天等多個重要行業(yè)。

根據(jù)公開披露信息，2018年至今，公司營業(yè)收入分別為5,047.92萬元、6,555.43萬元、8,399.57萬元、9,677.99萬元、11,586.40萬元和14,680.90萬元，呈持續(xù)增長趨勢。

在第四輪問詢中，北交所要求企業(yè)從資質(zhì)變化情況、客戶需求等角度對公司收入持續(xù)增長的原因、合理性及真實性進(jìn)行詳細(xì)分析，說明業(yè)績持續(xù)大幅增長是否合理，與行業(yè)內(nèi)公司的業(yè)績變化趨勢是否一致。

在回復(fù)中，公司稱，從資質(zhì)變化情況等角度，2018年至今，公司資質(zhì)數(shù)量及范圍不斷增加、擴(kuò)大，擁有資質(zhì)證書人員數(shù)量不斷增加，設(shè)備投入規(guī)模增長，人均創(chuàng)收增加，外協(xié)人員勞務(wù)、設(shè)備租賃服務(wù)等外協(xié)服務(wù)費增加，為收入持續(xù)增長打下堅實的基礎(chǔ)。

并且，公司列出了資質(zhì)變化情況、擁有資質(zhì)證書人員變化情況、設(shè)備投資規(guī)模變化情況、人員規(guī)模及人均創(chuàng)收增長情況、外協(xié)輔助人員勞務(wù)、設(shè)備租賃服務(wù)等外協(xié)服務(wù)費用增長情況。

從客戶需求等角度，摩爾股份表示，公司主要客戶所處油氣行業(yè)主要包括勘探、開發(fā)、生產(chǎn)、儲運、煉化和銷售等環(huán)節(jié)，其中勘探、開發(fā)是石油行業(yè)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。據(jù)東方證券《從制造和能源安全主線看機(jī)械設(shè)備》研究報告顯示，“在油田公司的資本性支出中，勘探與開發(fā)投資通常能夠占到50%-70%?！辈目蛻羲鶎儆蜌庑袠I(yè)資本支出情況、油氣產(chǎn)量情況及主要下游客戶經(jīng)營發(fā)展情況分析公司下游客戶所處油氣行業(yè)需求變動況。

最后，公司稱，當(dāng)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境或者政策驅(qū)動導(dǎo)致下游客戶所處油氣行業(yè)資本性本支出增加、油氣產(chǎn)量增長時，在公司資質(zhì)齊全、設(shè)備和人員充足的前提下，受益于下游客戶所處油氣行業(yè)景氣度上升，公司營業(yè)收入實現(xiàn)持續(xù)增長具有合理性，結(jié)合公司下游客戶主要為國企等事業(yè)單位，以及函證、走訪和回款核查情況，公司營業(yè)收入實現(xiàn)持續(xù)增長具有真實性。

針對與行業(yè)內(nèi)公司的業(yè)績變化趨勢是否一致上，公司從下游石油石化行業(yè)營收情況、油氣鉆采服務(wù)行業(yè)營收情況、檢驗服務(wù)行業(yè)營收情況三個方面進(jìn)行說明，并表示，2021年度及2022年度，公司與下游石油石化行業(yè)、油氣鉆采服務(wù)行業(yè)以及檢驗服務(wù)行業(yè)營業(yè)收入變化趨勢一致，具有合理性。

據(jù)了解，針對收入持續(xù)增長的相關(guān)問題在首輪審核問詢函也被問到過，北交所要求企業(yè)結(jié)合公司產(chǎn)品的下游領(lǐng)域總體狀況、客戶需求情況、可比公司經(jīng)營業(yè)績變化情況等，分析說明公司業(yè)績持續(xù)增加的原因，與客戶需求情況、可比公司變化趨勢等是否一致。

在回復(fù)中，摩爾股份從公司產(chǎn)品下游領(lǐng)域總體狀況、客戶需求情況、可比公司經(jīng)營業(yè)績變化情況進(jìn)行說明。公司稱，公司業(yè)績持續(xù)增加主要和下游客戶需求提升相關(guān)，與行業(yè)需求變化及可比公司變動方向一致。

2、佳和電氣披露北交所第二輪問詢回復(fù)：與市場空間相關(guān)問題被問兩輪

北交所在審企業(yè)佳和電氣（831255）于4月12日披露了第二輪問詢的回復(fù)，與公司的市場空間相關(guān)問題被問兩輪。

資料顯示，佳和電氣以智能電力產(chǎn)品研制為基礎(chǔ)，以自主研發(fā)軟件、算法為核心，為客戶側(cè)電力能源數(shù)字化建設(shè)提供解決方案和配套的智能電力產(chǎn)品；同時提供消防專業(yè)服務(wù)。

首輪問詢中，北交所要求企業(yè)說明公司在業(yè)務(wù)集中區(qū)域是否具備競爭優(yōu)勢、市場拓展空間是否受到競爭對手的明顯擠壓，公司業(yè)務(wù)在浙江、安徽省內(nèi)的成長性及可持續(xù)性。

回復(fù)中，公司分別結(jié)合公司業(yè)務(wù)集中區(qū)域內(nèi)客戶數(shù)量規(guī)模、業(yè)務(wù)集中區(qū)域市場容量、業(yè)務(wù)集中區(qū)域競爭對手?jǐn)?shù)量及具體情況、業(yè)務(wù)集中區(qū)域內(nèi)競爭格局情況及公司市場地位四個方面分析了業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢、成長性和可持續(xù)性。

例如，在業(yè)務(wù)集中區(qū)域內(nèi)客戶數(shù)量規(guī)模上，公司列出了報告期內(nèi)業(yè)務(wù)集中區(qū)域內(nèi)客戶數(shù)量情況，并表示，公司客戶數(shù)量規(guī)模呈現(xiàn)上升趨勢，2023年客戶數(shù)量增幅13.98%；公司客戶主要集中在浙江省，浙江省客戶占比超過80%，2023年浙江省客戶增長幅度為22.91%；公司客戶數(shù)量變動趨勢與公司收入變動趨勢一致，客戶數(shù)量的增加對收入增長做出一定貢獻(xiàn)，公司未來仍將保持對新客戶的開發(fā)力度。

佳和電氣稱，公司在業(yè)務(wù)集中區(qū)域的客戶數(shù)量較多，形成一定客戶規(guī)模，業(yè)務(wù)具有競爭優(yōu)勢，未來公司也將繼續(xù)開拓客戶，保持業(yè)務(wù)的成長性和可持續(xù)性。

第二輪問詢中，北交所則要求企業(yè)進(jìn)一步說明公司的市場空間，結(jié)合智慧微網(wǎng)解決方案的在手訂單情況，說明該類業(yè)務(wù)的市場空間，收入是否可持續(xù)。

回復(fù)中，佳和電氣表示，截至2024年2月末，公司智慧微網(wǎng)解決方案在手訂單金額4300萬元，主要內(nèi)容包括為分布式光伏方案設(shè)計、建設(shè)、并網(wǎng)、優(yōu)化運營管理等。并且，智慧微網(wǎng)解決方案業(yè)務(wù)市場空間巨大。

佳和電氣回復(fù)道，根據(jù)同行業(yè)可比上市公司安科瑞（300286.SZ）2023年12月披露的《2023年度向特定對象發(fā)行股票募集說明書（修訂稿）》顯示，“我國微電網(wǎng)潛在市場總空間可達(dá)20萬億元，至2025年我國企業(yè)微電網(wǎng)市場規(guī)模有望達(dá)520億元。”

根據(jù)國盛證券研究所研究報告，“國家電網(wǎng)公司統(tǒng)計的我國10kV及以上供電電壓等級的工商業(yè)用戶有200萬戶以上，這些用戶均有建設(shè)或改造微電網(wǎng)的潛力。常見工商業(yè)鋪設(shè)分布式電源裝機(jī)規(guī)模約1-2MW，假設(shè)1MW/個，根據(jù)能源局示范項目數(shù)據(jù)，平均每W微電網(wǎng)分布式電源裝機(jī)對應(yīng)企業(yè)微電網(wǎng)整體投資約10-11元，以10元/W企業(yè)微電網(wǎng)建設(shè)成本測算，單個企業(yè)微電網(wǎng)投資規(guī)模約1,000萬元。則存量200萬戶10kV及以上供電電壓等級的工商業(yè)用戶若全部鋪設(shè)微電網(wǎng)，潛在市場總空間可達(dá)20萬億元。根據(jù)全球能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展合作組織《中國“十四五”電力發(fā)展規(guī)劃研究》顯示，我國到2025年末擬初步實現(xiàn)光伏裝機(jī)561GW，較2020年累計裝機(jī)量（253GW）增加約308GW，假設(shè)其中分布式光伏占比60%，同時工商業(yè)占分布式光伏中的50%，則十四五期間工商業(yè)分布式光伏將增加90GW，假設(shè)2022-2025年逐年分別增加14/18/22/26GW，并假設(shè)2025年工商業(yè)分布式光伏微電網(wǎng)滲透率達(dá)到20%。我們以10元/W企業(yè)微電網(wǎng)建設(shè)成本測算，僅考慮工商業(yè)分布式光伏的情況下（不考慮分散式風(fēng)電、天然氣多聯(lián)供、燃料電池等其他分布式電源），2025年我國企業(yè)微電網(wǎng)市場規(guī)模有望達(dá)520億元?！?/p>

佳和電氣表示，綜上，在分布式能源接入需求、峰谷電價差增大、工商業(yè)用戶直接參與市場交易、用電需求提高的背景下，企業(yè)配置微電網(wǎng)意愿增強，公司智慧微網(wǎng)解決方案業(yè)務(wù)收入可持續(xù)且具有廣闊的市場空間。

3、中達(dá)新材披露北交所一輪問詢回復(fù)：被問外銷收入是否穩(wěn)定可持續(xù)

北交所在審企業(yè)中達(dá)新材（873989）于4月8日披露一輪問詢的回復(fù)，共16問。其中，公司被問外銷收入是否穩(wěn)定可持續(xù)。

資料顯示，中達(dá)新材主營業(yè)務(wù)為工業(yè)用不銹鋼無縫鋼管的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于石油化工、多晶硅、半導(dǎo)體、核電軍工、電站鍋爐、機(jī)械設(shè)備制造、船舶制造、醫(yī)藥設(shè)備制造等行業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，公司境外銷售收入分別為11,987.67萬元、12,634.40萬元、13,993.46萬元和8,402.44萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為16.77%、12.55%、14.18%和17.16%。

問詢中，北交所要求企業(yè)結(jié)合報告期內(nèi)主要境外客戶名稱、所在國家或地區(qū)、客戶性質(zhì)、銷售金額、合作淵源、合作穩(wěn)定性等情況，說明公司外銷收入是否穩(wěn)定可持續(xù)。

回復(fù)中，公司列出了報告期內(nèi)境外主要客戶的情況，包括所在國家或地區(qū)、客戶性質(zhì)、銷售產(chǎn)品、銷售金額、占公司外銷收入的比例、開始合作時間以及合作淵源。

對于外銷收入的穩(wěn)定可持續(xù)，中達(dá)新材表示，公司境外業(yè)務(wù)發(fā)展空間較大，未來發(fā)展具有可持續(xù)性，具體原因有三點。

一是，經(jīng)過多年耕耘，發(fā)行人憑借出色的產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定的供應(yīng)能力，在鋼管行業(yè)樹立了良好的品牌形象和市場口碑；

二是，報告期內(nèi)，發(fā)行人產(chǎn)能利用率維持在較高水平，在手訂單較為充足，與主要境外客戶保持長期穩(wěn)定的合作關(guān)系；

三是，隨著國家“一帶一路”戰(zhàn)略逐步實施，依托于南亞、東南亞市場，公司亦在積極布局中東、俄羅斯等地區(qū)的市場開發(fā)。

公司回復(fù)稱，截至2023年12月底，公司正在履行的外銷業(yè)務(wù)在手訂單金額約為2776.03萬元，訂單整體毛利率水平良好，2024年度外銷收入仍將維持在較高水平。

中達(dá)新材表示，綜上，公司外銷客戶較為穩(wěn)定，外銷訂單及毛利率水平良好，外銷收入穩(wěn)定可持續(xù)。