家紡行業(yè)復(fù)蘇！水星家紡一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)

4月25日晚，水星家紡發(fā)布2022年年報(bào)及2023年一季度報(bào)。報(bào)告顯示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.64億元，三年復(fù)合增長(zhǎng)9.87%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.78億元，三年復(fù)合增長(zhǎng)0.54%，實(shí)現(xiàn)基本每股收益1.05元。

2023年一季度公司業(yè)績(jī)企穩(wěn)回升，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.18億元，同比增長(zhǎng)1.45%，三年復(fù)合增速6.75%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)約0.70億元，同比增加5.54%，實(shí)現(xiàn)基本每股收益0.32元，與同期持平。

毛利率持續(xù)提升，2023年一季度毛利率為39.71%

水星家紡是全國(guó)家紡行業(yè)質(zhì)量領(lǐng)軍企業(yè)，擁有"水星家紡"、"水星STRAZHOME"、"百麗絲家紡"、"簡(jiǎn)色生活"等國(guó)內(nèi)著名家紡品牌，根據(jù)歐睿信息咨詢（上海）有限公司發(fā)布的調(diào)研結(jié)果，“水星家紡2022年全國(guó)結(jié)婚床品銷量第一”。2022年，水星家紡入選中國(guó)紡織工業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的“2022中國(guó)紡織服裝品牌競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)企業(yè)”名單。

家紡行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)影響較大，根據(jù)中國(guó)家紡協(xié)會(huì)《2022年我國(guó)家用紡織品行業(yè)運(yùn)行分析》顯示，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)的1095家床上用品企業(yè)2022年內(nèi)銷產(chǎn)值同比下降6.02%。進(jìn)入2023年，隨著消費(fèi)市場(chǎng)逐步回暖，家紡行業(yè)呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額114922億元，同比增長(zhǎng)5.8%。

逆境彰顯韌性與活力，2022年水星家紡聚焦被芯品類，圍繞“好被芯 選水星”的品牌戰(zhàn)略，從品牌、渠道、產(chǎn)品、信息化、人才建設(shè)等方面進(jìn)行了進(jìn)一步優(yōu)化改革，不斷增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，水星家紡銷售毛利率持續(xù)增長(zhǎng)，分別達(dá)35.27%、37.95%和38.70%，2023年一季度銷售毛利率為39.71%，同比增加4.10%。

品牌引領(lǐng)增長(zhǎng)，水星家紡被芯品類全國(guó)銷量第一

Euromonitor數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)家紡產(chǎn)品人均消費(fèi)金額為26.66美元，美國(guó)/日本/法國(guó)人均家紡消費(fèi)金額分別為84.27/63.20/32.47美元。在消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)下，國(guó)內(nèi)家紡行業(yè)市場(chǎng)空間廣闊。根據(jù)Euromonitor預(yù)測(cè)，2021-2025年行業(yè)CAGR將達(dá)到7.86%，到2025年中國(guó)家紡行業(yè)規(guī)模將達(dá)到3284億元。

從競(jìng)爭(zhēng)格局看，家紡行業(yè)除了規(guī)模化企業(yè)外，還存在著大量中小企業(yè)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散、競(jìng)爭(zhēng)激烈且同質(zhì)化嚴(yán)重。根據(jù)Euromonitor統(tǒng)計(jì)，按照在中國(guó)的銷售金額計(jì)算，2021年我國(guó)家紡行業(yè)CR5僅為4.5%，顯著低于其他發(fā)達(dá)國(guó)家，其中美國(guó)、日本家紡行業(yè)CR5分別為10.3%、16.4%。

水星家紡注重品牌建設(shè)，2020年發(fā)布“好被芯 選水星”品牌戰(zhàn)略，致力于解決國(guó)人的睡眠問(wèn)題。水星家紡通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、設(shè)計(jì)研發(fā)、款式創(chuàng)新以及對(duì)質(zhì)量的不懈追求努力塑造品牌的“內(nèi)涵”；通過(guò)統(tǒng)一的形象設(shè)計(jì)以及規(guī)范的運(yùn)營(yíng)要求及其管理，確保銷售終端的服務(wù)能力在高水準(zhǔn)上保持一致，拓展品牌的“外延”。通過(guò)“內(nèi)涵”與“外延”的有機(jī)結(jié)合向消費(fèi)者傳遞以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)服務(wù)為核心的品牌價(jià)值。

在品牌建設(shè)上，2022年水星家紡公司連續(xù)第三次與中國(guó)家紡協(xié)會(huì)、中國(guó)睡眠研究會(huì)聯(lián)合發(fā)布《2022中國(guó)被芯白皮書》，旨在提升品牌對(duì)外識(shí)別度，強(qiáng)化被芯品類的品牌心智。另外公司還通過(guò)新媒體助力品牌宣傳，推出“把芯帶回家2022水星芯意年”TVC；攜手網(wǎng)易從公益視角出發(fā)，尋找午夜不眠人，共同出品走心微紀(jì)錄片《守護(hù)城市的溫度》；攜手RIO微醺打造“跨界果味風(fēng)”，推出果味系列床品等。

品牌即為競(jìng)爭(zhēng)壁壘，在水星家紡產(chǎn)品體系中，被子品類毛利率最高，2022年達(dá)到40.28%，同比增加2%，其次依次為枕芯、套件和其他，毛利率分別為39.37%、38.46%和32.21%。根據(jù)歐睿信息咨詢（上海）有限公司發(fā)布的調(diào)研結(jié)果，“水星家紡2021年被芯全國(guó)銷量第一”。

電商渠道優(yōu)勢(shì)鞏固，營(yíng)收占比提升至58.34%

疫情加速了消費(fèi)者購(gòu)物習(xí)慣的轉(zhuǎn)變，面對(duì)商業(yè)零售的生態(tài)與場(chǎng)景之間發(fā)生的巨大變化，“大力發(fā)展線上渠道建設(shè)”已成為家紡行業(yè)共識(shí)。水星家紡近幾年加快了電商渠道的建設(shè)，在保持天貓、京東、唯品會(huì)三大平臺(tái)優(yōu)勢(shì)地位基礎(chǔ)上，積極發(fā)展新電商平臺(tái)，來(lái)自電商渠道的營(yíng)收占比從2020年49.79%的攀升至2022年的58.34%。其中新電商平臺(tái)增速較快，水星家紡透露，“從去年開始，我們一個(gè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)就是抖音和快手平臺(tái)，增速較快，去年同期它們?cè)谡麄€(gè)電商銷售的占比是個(gè)位數(shù)，今年已經(jīng)突破雙位數(shù)”。

同時(shí)，水星家紡也注重線下渠道的培育，水星家紡認(rèn)為，不同于線上消費(fèi)者更看重顏值、便捷性、性價(jià)比，線下消費(fèi)者線對(duì)于產(chǎn)品的質(zhì)量要求比較高，更注重服務(wù)的體驗(yàn)。通過(guò)門店導(dǎo)購(gòu)，導(dǎo)購(gòu)員可以面對(duì)面的和消費(fèi)者溝通，幫助客戶做一些選購(gòu)方面的梳理，不同材質(zhì)產(chǎn)品的介紹，以及換洗更新的建議。

2022年，水星家紡在品牌、產(chǎn)品、營(yíng)銷、會(huì)員服務(wù)等方面不斷提出新舉措，賦能終端門店。如通過(guò)科技賦能，打造極致爆款大單品，黃金搭檔·STAR玻尿酸抗菌蠶絲鮮羽絨被和萱·玻尿酸抗菌親膚桑蠶絲被一經(jīng)推出，便廣受消費(fèi)者歡迎。

在線下渠道布局上，水星家紡表示，在廣大三、四線城市構(gòu)筑“網(wǎng)格布局”，在一、二線城市構(gòu)筑“重點(diǎn)布局”，呈現(xiàn)較為突出的渠道卡位優(yōu)勢(shì)。三、四線城市以加盟商為主，一、二線城市以直營(yíng)為主。2023年公司將加快招商步伐，重點(diǎn)布局高價(jià)值區(qū)域，同時(shí)我們以如何提升線下門店運(yùn)營(yíng)質(zhì)量為重點(diǎn)，對(duì)開店標(biāo)準(zhǔn)提出了更高的要求。

展望未來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好，消費(fèi)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大、需求持續(xù)升級(jí)，家紡行業(yè)前景光明，作為家紡行業(yè)龍頭的水星家紡，將憑借品牌影響力、技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)、供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)等，實(shí)現(xiàn)更大的增長(zhǎng)空間。