海信視像擬向乾照光電派駐董事 強化協(xié)同搶占產(chǎn)業(yè)高地

乾照光電11月15日公告，將于11月30日召開2022年第三次臨時股東大會，就公司第一大股東海信視像提出的修改公司章程、修訂董事會議事規(guī)則以及提名增補兩名董事的事項進行審議。

作為乾照光電第一大股東，海信視像正在加快從電視向大顯示產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，通過資本紐帶和人事安排，將進一步強化與上游頭部MLED芯片制造商乾照光電的協(xié)同效應(yīng)。

業(yè)內(nèi)人士分析認為，海信視像作為乾照光電絕對第一大股東，既能強化乾照光電在LED市場地位，又有效打通了產(chǎn)業(yè)鏈上下游。憑借畫質(zhì)技術(shù)積累、芯片技術(shù)、系統(tǒng)開發(fā)及海信集團多元化產(chǎn)業(yè)布局，更具生態(tài)整合能力的海信視像將以乾照光電為平臺，通過資金和技術(shù)的導(dǎo)入為Micro LED提供創(chuàng)新應(yīng)用，進一步打開乾照光電的想象力。

乾照光電整體產(chǎn)能進入第一梯隊

業(yè)內(nèi)認為，乾照光電作為業(yè)內(nèi)龍頭，當(dāng)前整體產(chǎn)能已進入國內(nèi)第一梯隊，未來業(yè)績改善預(yù)期較好。

在接待投資者調(diào)研時，乾照光電也表示，與三安光電、華燦光電、聚燦光電、相比，公司是全色系的LED芯片提供商，目前重倉未來顯示領(lǐng)域，是顯示芯片的重要供應(yīng)商，市場占有率行業(yè)領(lǐng)先。

從產(chǎn)能方面來看，隨著公司南昌藍綠光擴產(chǎn)項目產(chǎn)能的釋放，乾照光電整體產(chǎn)能已經(jīng)進入國內(nèi)第一梯隊行列中；還是中國內(nèi)地紅黃光芯片最大供應(yīng)商之一，繼續(xù)穩(wěn)固在紅黃光的領(lǐng)先優(yōu)勢。同時，公司也在積極布局以GaAs和GaN材料為基礎(chǔ)的化合物半導(dǎo)體方向。

此外，公司通過定增項目“Mini/Micro、高光效LED芯片研發(fā)及制造項目”建設(shè)，也有利于公司把握下游發(fā)展趨勢，搶抓行業(yè)發(fā)展機遇，完善產(chǎn)業(yè)布局，進一步提升行業(yè)地位。

在技術(shù)方面，乾照光電現(xiàn)已自主研發(fā)掌握了多項LED生長和制備的核心技術(shù)。在Mini-LED方面，不管是Mini直顯（DirectView）還是Mini背光（BLU），已形成批量銷售；在Micro-LED方面，繼續(xù)提升光效，紅光光效目前可達18%以上，為業(yè)界領(lǐng)先水平。

在前沿技術(shù)領(lǐng)域，在四元系LED方面，乾照光電的正極性紅光/黃光/黃綠光芯片已通過海外大客戶的產(chǎn)品驗證及審廠；在藍綠光LED方面，公司重點布局Mini/Micro-LED以及高光效LED芯片的研發(fā)和生產(chǎn)，同時覆蓋高壓產(chǎn)品、背光產(chǎn)品、倒裝產(chǎn)品，以及顯示屏芯片產(chǎn)品。

多家企業(yè)互表合作意向搶占MLED產(chǎn)業(yè)高地

2022年3月12日，乾照光電定增發(fā)行情況揭曉，海信視像以每股8元的價格獲配6200萬股，獲配金額4.96億元，成為乾照光電的重要戰(zhàn)略股東。此后，海信視像繼續(xù)通過二級市場增持乾照光電股份，截至目前，海信視像合計持有乾照光電18.22%股份，成為乾照光電絕對第一大股東。

除了海信視像，近期，京東方也以21億元全額認購華燦光電定增的方式成為其控股股東。京東方表示，整合華燦光電能夠保障其核心資材MLED芯片的供應(yīng)，打通襯底、外延、芯片、封裝、應(yīng)用全產(chǎn)業(yè)鏈，大幅強化行業(yè)影響力。在更早之前，三安光電與TCL華星、晶電與利亞德就有通過不同的形式進行合作的前例。

業(yè)內(nèi)認為，顯示龍頭企業(yè)紛紛向上游布局MLED業(yè)務(wù)，與這一細分領(lǐng)域的廣闊前景有關(guān)。據(jù)中國電子視像行業(yè)協(xié)會聯(lián)合編撰的《2022 Mini/Micro LED 顯示產(chǎn)業(yè)白皮書》顯示，2022年1-8月，30多家企業(yè)在Mini/Micro LED領(lǐng)域進行投資，涉及投融資金額415億元。

快速發(fā)展的LED顯示市場中，每一次資源整合，都會引發(fā)一系列行業(yè)洗牌。而Mini/Micro Led正是未來顯示領(lǐng)域比較受業(yè)界期待的下一代技術(shù)的重要選項。

對于面板應(yīng)用企業(yè)紛紛投資芯片企業(yè)的現(xiàn)象，西部證券研究報告指出，面板廠過去一年中類似的參股、綁定MLED相關(guān)芯片廠的動作已經(jīng)有好幾起了，在當(dāng)下MiniLed打件良率快速提升，MicroLed應(yīng)用面和巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)都有所突破的背景下，面板廠選擇直接和LED芯片廠捆綁合作，對于加速建立完整MLED技術(shù)體系和生態(tài)是非常有幫助的。從價值鏈分布來看，LED企業(yè)也有進軍芯片業(yè)務(wù)的動力。LED顯示屏成本結(jié)構(gòu)中，芯片成本占比最高，以P0.9 COB顯示為例RGB芯片成本占比近63%，而PCB成本僅不到10%。

公開信息顯示，乾照光電和海信視像也互相釋放善意，尋求合作共贏。對于海信視像入股的意義，乾照光電高層在接待投資者調(diào)研時多次表示，海信視像作為戰(zhàn)略股東參與公司定增，未來可發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同，有利于公司LED新型顯示戰(zhàn)略布局。海信視像入股將強化乾照光電在MLED市場的占有率，有效打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游，打開乾照光電的想象空間。

從海信視像的角度來看，海信視像正在從電視向大顯示領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，主要從事顯示及上下游產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品的研究、開發(fā)、生產(chǎn)與銷售，近年來一直致力于推新品，引領(lǐng)電視的高端發(fā)展潮流，積極布局MicroLED、激光顯示等下一代顯示技術(shù)，與乾照光電在顯示領(lǐng)域具有一定協(xié)同性。而未來確定性最高、發(fā)展空間最大的細分行業(yè)就是Mini/Micro LED。

市場調(diào)研機構(gòu)Omdia預(yù)測，未來MicroLED全球市場將快速增長，2027年將超過105億美元，年復(fù)合增長率達126%。若乾照光電與海信視像協(xié)同，將有助于完善海信視像在顯示產(chǎn)業(yè)鏈的布局，有利于海信視像獲得上游LED芯片及加快MLED協(xié)同創(chuàng)新。

今年年初，在國內(nèi)首顆8K AI畫質(zhì)芯片發(fā)布會上，海信視像科技總裁于芝濤表示，"芯片是海信大顯示戰(zhàn)略的核心底層技術(shù)，近年來，不斷迭代推出的畫質(zhì)芯片，不僅讓海信擁有了定義產(chǎn)品的能力，也以此為基礎(chǔ)不斷向商用顯示芯片、平板顯示芯片、Micro LED顯示芯片、車載顯示芯片等板塊多元延伸，形成了海信大顯示產(chǎn)品矩陣的核心底層技術(shù)。”業(yè)內(nèi)認為，未來海信視像也將專注于未來新型顯示芯片研發(fā)，聚焦新型顯示產(chǎn)業(yè)化，推動乾照成為未來顯示芯片全球第一陣營，持續(xù)創(chuàng)造大顯示價值。