百誠醫(yī)藥凈利潤翻倍有余：受托研發(fā)與自主轉(zhuǎn)化并重 醫(yī)藥專業(yè)“夫妻店 ”打造全產(chǎn)業(yè)鏈

近日，杭州百誠醫(yī)藥科技股份有限公司（證券簡稱：百誠醫(yī)藥，證券代碼：301096）發(fā)布了2022年半年報。報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入達(dá)2.46億元，同比增長73.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)8502.13萬元，同比增長107.62%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)1.05億元，同比增長295.01%。

數(shù)據(jù)顯示，公司營收規(guī)模和凈利潤均大幅增長，現(xiàn)金流量充沛。

這份亮麗的成績單回應(yīng)了8月1日投資者在公共平臺的詢問，當(dāng)時有投資者對最近公司股價大幅跌落以至跌破了發(fā)行價格表示十分揪心，詢問公司增長邏輯是否發(fā)生了變化？發(fā)展是否遇到瓶頸或障礙？

8月10日半年報發(fā)布當(dāng)日，公司股價大幅走高，收盤漲幅高達(dá)10.08%，截至8月16日收盤，股價達(dá)86.00元，已穩(wěn)定在79.60元的發(fā)行價上方，表明市場尤其是主力機(jī)構(gòu)對公司目前增長邏輯和公司未來發(fā)展前景是認(rèn)可的。

創(chuàng)新藥和仿制藥雙線發(fā)展  受托研發(fā)與自主轉(zhuǎn)化并重

公開資料顯示，百誠醫(yī)藥成立于2011年，2021年在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

公司是一家以技術(shù)開發(fā)為核心的綜合性醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)，主要為各類制藥企業(yè)、醫(yī)藥研發(fā) 投資企業(yè)提供醫(yī)藥技術(shù)受托研發(fā)服務(wù)（CRO業(yè)務(wù)）、研發(fā)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化服務(wù)、定制研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)（CDMO）。

經(jīng)過多年的發(fā)展，公司已成為國內(nèi)具有較強(qiáng)競爭力的綜合性醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)。 公司業(yè)務(wù)涵蓋藥物發(fā)現(xiàn)、藥學(xué)研究、臨床試驗(yàn)、定制研發(fā)生產(chǎn)、注冊申請等藥物研發(fā)及 生產(chǎn)全鏈條環(huán)節(jié)。

公司已為國內(nèi)300多家客戶提供400余項(xiàng)藥學(xué)研究、臨床試驗(yàn)或一體化研發(fā)服務(wù)。公司主要客戶包括花園藥 業(yè)、莎普愛思、特一藥業(yè)、衡山藥業(yè)、石藥集團(tuán)、漢生制藥、永太藥業(yè)、康恩貝制藥、瀚暉 制藥、尖峰藥業(yè)、萬邦德制藥、華東醫(yī)藥等在內(nèi)的知名醫(yī)藥企業(yè)，

公司盈利模式包括受托研發(fā)模式、研發(fā)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化模式、權(quán)益分成和定制研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)模式。

作為研發(fā)企業(yè)，公司自然以技術(shù)開發(fā)為核心，上半年公司研發(fā)投入達(dá)7068.33萬元，同比增幅高達(dá)141.82%，主要是因?yàn)楣境掷m(xù)加大對自主研發(fā)創(chuàng)新藥和仿制藥的投入。

公司依托于專業(yè)的技術(shù)研發(fā)平臺和領(lǐng)先的研發(fā)實(shí)力， 采取主動研究開發(fā)藥物技術(shù)的策略，有效地掌握了醫(yī)藥研發(fā)的主動權(quán)。并且將高端仿制藥的研發(fā)技術(shù)和積累的能力逐步遷移到創(chuàng)新藥研發(fā)當(dāng)中，持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目。

上半年，公司項(xiàng)目注冊申報58項(xiàng)，獲得批件13項(xiàng)，其中注射用磷酸氟達(dá)拉濱項(xiàng)目為全國首家獲批。在研的創(chuàng)新藥項(xiàng)目共6項(xiàng)，其中BIOS-0618 已獲得臨床批件，已進(jìn)入臨床一期研究（獲 2020 年浙江省重點(diǎn)研發(fā)計劃的立項(xiàng)支持）。

8月1日，在回答投資者問詢時，公司董秘表示公司堅持創(chuàng)新藥和仿制藥研發(fā)雙線發(fā)展思路，在確立受托研發(fā)的優(yōu)勢地位的同時，持續(xù)推進(jìn)自主立項(xiàng)成果技術(shù)轉(zhuǎn)化業(yè)務(wù)，并保留一定的權(quán)益分成的盈利模式，這是公司利潤增長點(diǎn)。

半年報顯示，分產(chǎn)品來看，公司臨床前醫(yī)學(xué)研究營業(yè)收入達(dá)9034.46萬元，同比增幅達(dá)57.56%；研發(fā)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化營業(yè)收入達(dá)6916.96萬元，同比增幅達(dá)85.33%；臨床服務(wù)營業(yè)收入達(dá)4342.66萬元，同比增幅達(dá)53.84%；權(quán)益分成營業(yè)收入達(dá)3094.52萬元，同比增幅達(dá)145.18%。

相比之下，權(quán)益分成業(yè)務(wù)營收增長幅度遠(yuǎn)高于其他產(chǎn)品，顯示該項(xiàng)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為公司又一個業(yè)績爆發(fā)點(diǎn)。同時，研發(fā)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化業(yè)務(wù)營收增長幅度也較高，表明公司在加強(qiáng)自主研發(fā)成果轉(zhuǎn)化經(jīng)營業(yè)績方面獲得突破。

走研發(fā)加生產(chǎn)的發(fā)展之路 打造全產(chǎn)業(yè)鏈一體化平臺

百誠醫(yī)藥的發(fā)展戰(zhàn)略遠(yuǎn)不止于做一家醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)，其理想和愿景在于打造全產(chǎn)業(yè)鏈一體化醫(yī)藥平臺，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

半年報中披露，公司在強(qiáng)化受托研發(fā)服務(wù)競爭優(yōu)勢的同時，積極推進(jìn)研發(fā)技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化，同時致力于走向主動引領(lǐng)醫(yī)藥技術(shù)研發(fā)加生產(chǎn)的發(fā)展之路，打造全產(chǎn)業(yè)鏈一體化平臺，因此持續(xù)加大自主研發(fā)的投入力度，搭建定制研發(fā)生產(chǎn)的完整CDMO服務(wù)平臺，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品開發(fā)的主導(dǎo)性、領(lǐng)先性、完整性。

公司CDMO生產(chǎn)基地賽默制藥的發(fā)展建設(shè)及投入生產(chǎn)使用也同步進(jìn)行，目前公司已全面建成研發(fā)與生產(chǎn)的全流程服務(wù)平臺。賽默制藥目前建設(shè)面積180余畝，已建成藥品 GMP標(biāo)準(zhǔn)的廠房及配套實(shí)驗(yàn)室10.1萬平方米，于2021年3月通過浙江省藥品監(jiān)管部門核查取得 《藥品生產(chǎn)許可證》，生產(chǎn)的劑型涵蓋口服固體制劑（片劑、膠囊、顆粒）、小容量注射液、 口服液體、眼用制劑（滴眼劑）、吸入制劑（含激素類）、原料藥等12種

而且，未來隨著MAH類客戶研發(fā)項(xiàng)目的逐步獲批，賽默制藥還可以進(jìn)一步解決MAH類客戶沒有生產(chǎn)場地，需要商業(yè)化生產(chǎn)的合作伙伴的需求。

醫(yī)藥專業(yè)“夫妻店 ” 優(yōu)勢互補(bǔ)穩(wěn)定高效

值得一提的是，百誠醫(yī)藥打造全產(chǎn)業(yè)鏈一體化平臺還擁有管理團(tuán)隊的優(yōu)勢，因?yàn)檫@是一家優(yōu)勢互補(bǔ)的醫(yī)藥專業(yè)“夫妻店 ”。2021年公司在創(chuàng)業(yè)板上市時，公司董事長兼總經(jīng)理樓金芳女士直接持股為12.48%，公司副董事長邵春能先生直接持股為18.72%。

據(jù)2021年公司上市招股書披露的信息，樓金芳女士擁有30年醫(yī)藥研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，1990年8月至1997年3月就職于海南亞洲制藥有限公司，任車間主任；1997年3月至2005年8月先后就職于海南普利制藥股份有限公司及其子公司杭州賽利藥物研究所有限公司，任研究所所長；2005年8月至2007年10月就職于海南康聯(lián)藥業(yè)有限公司，任研發(fā)總監(jiān)。2015年8月至2015年12月就職于百誠有限，任總經(jīng)理；2015年12月至今就職于公司，現(xiàn)任公司董事長、總經(jīng)理。

公司副董事長邵春能先生則擁有30年的醫(yī)藥營銷經(jīng)驗(yàn)，1992年4月至1997年4月就職于海南亞洲制藥有限公司，任基建主管、銷售經(jīng)理；1997年5月至2004年2月就職于海南普利制藥有限公司，任區(qū)域銷售經(jīng)理；2004年3月至2011年3月就職于杭州浙中醫(yī)藥科技有限公司，任行政總監(jiān)。邵春能2011年6月至2015年12月就職于百誠有限，歷任執(zhí)行董事、總經(jīng)理、董事，2015年12月至今就職于百誠醫(yī)藥，現(xiàn)任公司副董事長。

投資者從兩個人的履歷可以看出他們共同的職業(yè)淵源和在百誠醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)過程中的合作脈絡(luò)，可見這是一對珠聯(lián)璧合的黃金搭檔，有利于公司的穩(wěn)定和高效發(fā)展。

關(guān)于未來，百誠醫(yī)藥表示，公司將秉持“百責(zé)不怠，以誠為先”的核心價值觀，與上游供應(yīng)商、下游客戶建立良好的溝通合作機(jī)制，堅持與合作伙伴共融共享，共同發(fā)展。

從公司的業(yè)績表現(xiàn)、核心競爭力以及發(fā)展戰(zhàn)略來看，未來發(fā)展趨勢是穩(wěn)健向好的。