華陽(yáng)變速2024年中報(bào)：轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略進(jìn)入收獲期 新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)爆發(fā)

華陽(yáng)變速（839946.BJ）在新能源領(lǐng)域的持續(xù)投入，終于在今年迎來(lái)了回報(bào)。

日前，北交所上市公司華陽(yáng)變速發(fā)布了2024年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.45億元，同比增長(zhǎng)107.99%；凈利潤(rùn)為虧損1343.76萬(wàn)元；毛利率為-0.48%，同比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。

總體來(lái)看，今年上半年對(duì)華陽(yáng)變速業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)最大的就是新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，以及相對(duì)較高的毛利率，為華陽(yáng)變速營(yíng)收的增長(zhǎng)以及毛利率的改善奠定了基礎(chǔ)。

轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略進(jìn)入收獲期 新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)爆發(fā)

資料顯示，華陽(yáng)變速原本主要從事中重型商用車(chē)變速器零部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。但隨著中重型商用車(chē)市場(chǎng)需求出現(xiàn)飽和局面，公司及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品戰(zhàn)略，實(shí)施轉(zhuǎn)型升級(jí)，提出“商乘并舉、進(jìn)軍新能源”發(fā)展思路，配套銷(xiāo)售新能源乘用車(chē)電控箱系列產(chǎn)品、乘用車(chē)混合動(dòng)力變速箱箱體、以及其他新能源相關(guān)產(chǎn)品。

為配合公司這一戰(zhàn)略，華陽(yáng)變速從兩方面對(duì)公司進(jìn)行了加強(qiáng)，一是將公司的研發(fā)重點(diǎn)放到新能源汽車(chē)領(lǐng)域，加強(qiáng)公司在新能源領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力；二是持續(xù)建設(shè)和改進(jìn)相關(guān)產(chǎn)線，增強(qiáng)公司新能源汽車(chē)零部件的生產(chǎn)能力。

研發(fā)方面，今年上半年，華陽(yáng)變速研發(fā)費(fèi)用為746.43 萬(wàn)元，較上年同期的 362.74 萬(wàn)元增加 383.69 萬(wàn)元，增幅為105.78%。華陽(yáng)變速表示，研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)的主要原因是是報(bào)告期公司加大新能源產(chǎn)品研發(fā)力度，研發(fā)人員人均薪酬及研發(fā)費(fèi)用增加。

產(chǎn)能建設(shè)方面，報(bào)告期末華陽(yáng)變速在建工程為1782.43 萬(wàn)元，較上年末的 780.29 萬(wàn)元增加 1002.14 萬(wàn)元，增幅 128.43%。華陽(yáng)變速介紹，在建工程增長(zhǎng)的主要原因是報(bào)告期內(nèi)公司為新能源產(chǎn)品擴(kuò)能上量購(gòu)置部分新設(shè)備，新增待安裝調(diào)試的設(shè)備金額 1509.98 萬(wàn)元，已完成安裝調(diào)試的設(shè)備轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn) 453.41 萬(wàn)元。

經(jīng)過(guò)華陽(yáng)變速的努力，公司“商乘并舉、進(jìn)軍新能源”的戰(zhàn)略終于在今年進(jìn)入了收獲期。報(bào)告期內(nèi)，公司為客戶(hù)配套的新能源產(chǎn)品，有部分產(chǎn)品已經(jīng)批量供貨。最終使得華陽(yáng)變速新能源汽車(chē)零部件收入 3493.77 萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng) 100.00%，成為公司新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。

將持續(xù)深耕新能源汽車(chē)業(yè)務(wù) 改善公司毛利率水平

從華陽(yáng)變速半年報(bào)透露的信息來(lái)看，新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)的爆發(fā)，不僅提升了華陽(yáng)變速的收入水平，還有望持續(xù)改善華陽(yáng)變速整體毛利率水平。

整體來(lái)看，華陽(yáng)變速的業(yè)務(wù)可以分為三塊，分別是傳統(tǒng)的中重型商用車(chē)變速器零部件業(yè)務(wù)、新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)以及鋁錠業(yè)務(wù)。其中毛利率最高的就是新能源箱體業(yè)務(wù)，報(bào)告期內(nèi)該業(yè)務(wù)毛利率為9.87%。而新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)的爆發(fā)以及相對(duì)更高的毛利率，就是華陽(yáng)變速今年上半年整體毛利率同比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)的主要原因。

更重要的是，從華陽(yáng)變速的表態(tài)來(lái)看，新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)的毛利率是有望繼續(xù)上升的。

首先，在今年的調(diào)研中，華陽(yáng)變速強(qiáng)調(diào)公司為某頭部新能源汽車(chē)公司B公司等客戶(hù)提供相關(guān)的產(chǎn)品及服務(wù)?？蛻?hù)基礎(chǔ)廣泛。同時(shí)華陽(yáng)變速為拓展新能源市場(chǎng)，積極加強(qiáng)銷(xiāo)售，報(bào)告期內(nèi)銷(xiāo)售費(fèi)用從160.94萬(wàn)元上升至202.47萬(wàn)元，同比上漲25.80%。

華陽(yáng)變速表示，新能源乘用車(chē)產(chǎn)品的批量供貨，將有助于公司實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，提升毛利率水平。

另一方面，新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)的增強(qiáng)，也能改善公司三大業(yè)務(wù)之一的鋁錠業(yè)務(wù)（鋁錠是新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)的原材料），提升該業(yè)務(wù)的毛利率水平。華陽(yáng)變速表示，下半年隨著新能源零部件業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，公司生產(chǎn)自用鋁水的需求增加，公司將逐步減少外銷(xiāo)鋁錠，以減少鋁錠銷(xiāo)售虧損給公司帶來(lái)的業(yè)績(jī)影響。