北交所一周審核動態(tài)：5家企業(yè)更新進展 豪鋼重工一輪問詢中多處問到與業(yè)績增長持續(xù)性相關問題

5月10日至5月16日，護航科技、珠海鴻瑞、豪鋼重工等5家北交所在審企業(yè)更新進展。

具體來看，珠海鴻瑞披露了第二輪問詢的回復，開發(fā)科技收到第二輪審核問詢函；護航科技、豪鋼重工、格林司通披露一輪問詢的回復。

其中，豪鋼重工一輪審核問詢共有16問，其中多處都被問到與業(yè)績增長持續(xù)性相關的問題；護航科技被要求量化分析經(jīng)營性現(xiàn)金流量與凈利潤不匹配的原因及合理性。

目錄：

1、珠海鴻瑞披露北交所第二輪問詢回復：被問是否存在市場較小、成長空間受限等風險

2、豪鋼重工披露北交所一輪問詢回復：多處問到與業(yè)績增長持續(xù)性相關問題

3、護航科技披露北交所一輪問詢回復：量化分析經(jīng)營性現(xiàn)金流量與凈利潤不匹配的原因及合理性

4、格林司通披露北交所一輪問詢回復：說明新設立即成為發(fā)行人供應商的原因及合理性

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1、珠海鴻瑞披露北交所第二輪問詢回復：被問是否存在市場較小、成長空間受限等風險

北交所在審企業(yè)珠海鴻瑞（839036）于5月10日披露第二輪問詢回復，公司被問是否存在市場較小、成長空間受限等風險。

資料顯示，珠海鴻瑞專注于工業(yè)控制信息安全領域，主要從事工業(yè)控制信息安全技術(shù)軟件、硬件產(chǎn)品的開發(fā)與銷售，并基于上述產(chǎn)品為客戶提供工業(yè)控制信息安全技術(shù)綜合應用的解決方案、技術(shù)支持和后續(xù)服務等。

第二輪問詢中，北交所指出，根據(jù)申請文件及問詢回復，2021-2023年，發(fā)行人主要產(chǎn)品單向網(wǎng)絡隔離裝置的銷量分別為2,870臺、1,524臺和982臺，呈大幅下降趨勢，主要系該類產(chǎn)品為電力系統(tǒng)較早部署的產(chǎn)品之一，2019年該類產(chǎn)品統(tǒng)一進行部署升級，隨著升級階段性完成，下游客戶需求有所放緩。

并且，發(fā)行人產(chǎn)品使用壽命在3-8年之間不等，主要技術(shù)更新?lián)Q代周期基本短于使用壽命，通常2-3年開始整體更新?lián)Q代產(chǎn)品并相應取得銷售許可證書。

北交所要求企業(yè)審慎測算發(fā)行人電力行業(yè)各細分產(chǎn)品的市場空間，并且說明是否存在市場空間較小、成長空間受限等風險。

公司回復稱，經(jīng)審慎測算，公司現(xiàn)有主要產(chǎn)品在2024年至2028年，即未來5年市場空間約為20.85億元。

公司在國產(chǎn)化替代市場的整體市場空間約為17.05億元，其中，現(xiàn)階段已部署市場的國產(chǎn)化替代市場空間約為8.13億元，增量市場的國產(chǎn)化替代需求約為8.92億元。在2027年-2028年，公司國產(chǎn)化替代市場空間約為3.25億元。因此，2024年-2028年，即未來5年發(fā)行人整體市場空間約為24.10億元。

對于是否存在市場空間較小、成長空間受限等風險，公司從創(chuàng)新投入、創(chuàng)新成果方面、產(chǎn)品優(yōu)勢方面說明了公司創(chuàng)新發(fā)展能力，并回復稱，公司電力行業(yè)各細分產(chǎn)品的市場空間具有較為廣闊的市場空間，公司具有較強的創(chuàng)新發(fā)展能力，公司的主要產(chǎn)品獲得了客戶的廣泛認可。因此，公司市場空間較小、成長空間受限的風險較低。

2、豪鋼重工披露北交所一輪問詢回復：多處問到與業(yè)績增長持續(xù)性相關問題

北交所在審企業(yè)豪鋼重工（873741）于5月10日披露了一輪問詢的回復，共16問。其中從多個方面針對公司業(yè)績增長的持續(xù)性、業(yè)績下滑的風險等提出問題。

資料顯示，豪鋼重工是一家集模鍛件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及售后服務為一體的專業(yè)化鍛造企業(yè)，主要產(chǎn)品為應用于煤礦機械設備的鍛造配件。公司為國家專精特新“小巨人”企業(yè)，通過了山西省科學技術(shù)廳等部門認證的“高新技術(shù)企業(yè)”和山西省工業(yè)和信息化廳等部門認證的“山西省企業(yè)技術(shù)中心”等稱號。

2023年11月27日，豪鋼重工申報材料獲北交所受理，2023年12月25日收到一輪審核問詢函，共16問，2024年5月10日公司披露一輪問詢的回復。一輪問詢中，針對公司業(yè)績增長的持續(xù)性、業(yè)績下滑的風險等從多個方面提出問題。

從行業(yè)方面，北交所要求企業(yè)說明主要產(chǎn)品受下游行業(yè)周期性影響的具體體現(xiàn)，并結(jié)合前述情況說明公司是否存在受行業(yè)周期性影響導致期后業(yè)績下滑、持續(xù)經(jīng)營能力下滑的風險，并視情況作重大事項提示。

豪鋼重工回復稱，公司下游煤炭機械工業(yè)、煤炭行業(yè)存在較強的周期性，所處煤機鍛件行業(yè)景氣度通常與宏觀經(jīng)濟、下游煤炭機械工業(yè)產(chǎn)品的需求變化及革新?lián)Q代相關等因素密切相關。公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況與下游景氣程度密切相關。下游行業(yè)景氣度變化會影響下游行業(yè)產(chǎn)量，進而影響下游行業(yè)對公司鍛件產(chǎn)品的需求量。

公司還回復道，雖然公司下游為煤炭產(chǎn)業(yè)，受到煤炭行業(yè)周期性波動的影響，但是發(fā)行人的市場需求波動情況并不和下游煤炭行業(yè)完全一致。在煤炭行情較好時，煤炭企業(yè)加大新機的購置需求與開采力度，煤機設備使用較多，損耗較快，對配件的存量更新和增量需求較多。當盈利狀況較差時，煤炭企業(yè)一般會選擇對現(xiàn)有設備進行維修，增加配件的存量更新需求。因此，本行業(yè)雖然具有一定的周期性特征，但與下游煤炭行業(yè)相比波動較為平緩。

并且，公司在“重大事項提示”、“第三節(jié) 風險因素”之“一、經(jīng)營風險”中補充完善相關內(nèi)容。

從市場空間方面，北交所要求企業(yè)結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢、發(fā)行人面臨競爭格局、主要客戶的發(fā)展情況及需求、與客戶合作關系的穩(wěn)定性、開拓新客戶優(yōu)劣勢等，分析說明發(fā)行人營業(yè)收入增長的可持續(xù)性。

在回復中，公司從行業(yè)發(fā)展趨勢、發(fā)行人面臨競爭格局、主要客戶的發(fā)展情況及需求、與客戶合作關系的穩(wěn)定性、開拓新客戶優(yōu)劣勢5個方面進行說明，并回復道，在行業(yè)持續(xù)增長的背景下，公司具備一定的競爭優(yōu)勢，在新客戶開拓方面不存在實質(zhì)障礙，發(fā)行人營業(yè)收入的增長具有可持續(xù)性。

此外，在“報告期內(nèi)業(yè)績大幅增長的合理性及持續(xù)性”一問中，北交所則要求企業(yè)說明收入增長趨勢是否與同行業(yè)一致,并結(jié)合在手訂單、使用壽命等說明公司業(yè)績增長是否具有持續(xù)性并做相關風險提示。

豪鋼重工回復道，公司收入增長趨勢與同行業(yè)一致，截至2023年12月31日，公司在手訂單金額合計為7,835.83萬元（含稅），在手訂單金額較高，同時公司主要產(chǎn)品，刮板、銷軌、E型螺栓、橫梁使用壽命一般在1-2年左右，屬于易損件，并且在當前煤炭供需穩(wěn)健增長、煤價處于高位水平以及煤企財務狀況改善的情況之下，老舊煤機的更新需求已有釋放的跡象，行業(yè)設備更新上漲周期或已來臨。因此發(fā)行人業(yè)績增長具有可持續(xù)性。

3、護航科技披露北交所一輪問詢回復：量化分析經(jīng)營性現(xiàn)金流量與凈利潤不匹配的原因及合理性

北交所在審企業(yè)護航科技（839515）于5月13日披露一輪問詢的回復，共10問。其中，公司被要求量化分析經(jīng)營性現(xiàn)金流量與凈利潤不匹配的原因及合理性。

資料顯示，護航科技是一家專注于IT服務領域的專業(yè)服務商，主營業(yè)務為面向大中型企事業(yè)單位提供IT運維、軟件開發(fā)等服務。

2021年-2023年，公司凈利潤分別為2606.60萬元、2437.62萬元、3782.63萬元；同期經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額分別為-2299.40萬元、5380.16萬元和2665.14 萬元。

在一輪問詢中，北交所要求企業(yè)結(jié)合報告期內(nèi)業(yè)務模式、結(jié)算方式、信用政策等變化，量化分析經(jīng)營性現(xiàn)金流量與凈利潤不匹配的原因及合理性。

在回復中，公司列出了報告期內(nèi)經(jīng)營性現(xiàn)金流量與凈利潤情況以及凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的差異情況，并且分年份說明了經(jīng)營性現(xiàn)金流量與凈利潤不匹配的原因。

2021年，公司凈利潤為2606.60萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-2299.40萬元。護航科技回復稱，2021年公司經(jīng)營性應收項目增加4096.17萬元，其中天陽宏業(yè)科技股份有限公司、穎陶國際貿(mào)易（上海）有限公司分別增加1853.94萬元和744.22萬元，上述業(yè)務往來主要系商品貿(mào)易業(yè)務，2021年度末未到合同約定賬期尚未付款所致；另外，因IT運維服務業(yè)務增長，2021年營收增長21.22%。根據(jù)公司與客戶之間的合同，IT運維主要采取后付款模式，根據(jù)客戶不同公司一般給予2-6月個賬期，因此收入的現(xiàn)金流回款較收入確認存在一定的延后性，導致本期經(jīng)營性應收項目增加。

2021年公司經(jīng)營活動流出較上年增長41.31%，增長幅度大于現(xiàn)金流入金額，主要原因則是本年度公司與前文所述商品貿(mào)易業(yè)務的采購已完成付款，導致本年度購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金較上年增加；公司本年度銷售收入大幅增長但是銷售回款延后，同時公司薪酬支付為按月發(fā)放，導致本年度支付的職工薪酬金額增加。

2022年經(jīng)營性現(xiàn)金流量與凈利潤的差異原因，公司則回復道，一是，經(jīng)營性應收項目減少2360.79萬元，主要系客戶陸續(xù)回款所致，其中天陽宏業(yè)科技股份有限公司期初金額1853.94萬元于2022年度回款。

二是，2022年度信用減值損失838.21萬元，主要系2022年度單項計提應收賬款壞賬準備增加所致，減少凈利潤的同時不會減少經(jīng)營性現(xiàn)金流量。

2023年差異原因公司則回復稱，經(jīng)營性應收項目增加1247.49萬元，主要系四川天府銀行股份有限公司應收賬款期末余額較期初增加1166.89萬元，上述增加系商品貿(mào)易業(yè)務，年末未到合同約定賬期尚未付款。

4、格林司通披露北交所一輪問詢回復：說明新設立即成為發(fā)行人供應商的原因及合理性

北交所在審企業(yè)格林司通（873860）于5月10日披露一輪問詢的回復，共14問。其中，公司被要求說明新設立即成為發(fā)行人供應商的原因及合理性。

資料顯示，格林司通是一家從事自動化設備的研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，長期致力于為客戶提供專業(yè)的自動化設備、自動化生產(chǎn)線、智能工廠整體解決方案。

問詢中，北交所指出，根據(jù)申報文件，報告期內(nèi)，存在供應商成立當年即成為公司前五大供應商的情況，部分供應商為個人獨資企業(yè)且注冊資本較低。如無錫澤一機械科技有限公司成立于2022年1月6日，注冊資本50萬，股東1人，為公司2022年度第四大供應商，2023年上半年第二大供應商。

對此，北交所要求企業(yè)逐家說明與新設立公司、社保參保人數(shù)較低、注冊資本較低等異常供應商的合作背景、新設立即成為發(fā)行人供應商的原因及合理性。并且，結(jié)合同行業(yè)可比公司的供應商穩(wěn)定性，論證發(fā)行人向多家新成立供應商采購是否符合行業(yè)規(guī)律。

在回復中，公司列表展示了報告期各期前十大供應商存在新設立公司、社保參保人數(shù)較低、注冊資本較低等供應商與公司合作的情形。

公司回復稱，成立時間較短、社保參保人數(shù)較低、注冊資本較低的供應商主要為機械非標零件廠商和勞務外包服務商，該類供應商所處行業(yè)進入門檻較低，無需大規(guī)模資金投入和長期技術(shù)積累，易于創(chuàng)業(yè)，能夠快速成立并滿足發(fā)行人等智能裝備行業(yè)企業(yè)的需求，導致成立時間短和注冊資本較低。由于人員流動性較大，部分員工不愿意繳納社保，同時部分員工在關聯(lián)公司繳納社保及參加新農(nóng)合，導致社保參保人數(shù)低于實際員工人數(shù)，其實際員工人數(shù)可保證公司正常運營。

對于新設立即成為發(fā)行人供應商的原因及合理性分析，格林司通對蘇州奎均機械科技有限公司、無錫錦之琨精密機械有限公司、無錫澤一機械科技有限公司、無錫勤碩機械科技有限公司、無錫中駿達科技有限公司等8家供應商進行了說明。

以蘇州奎均機械科技有限公司為例，公司回復道，2018年4月開始，公司與蘇州坤旺精密機械有限公司進行業(yè)務合作，其為公司提供機械非標零件，與公司對接的業(yè)務管理人員為謝金志，蘇州坤旺精密機械有限公司的股東諶梅花為其母親，蘇州坤旺精密機械有限公司由于自身內(nèi)部經(jīng)營管理的需要，其主要經(jīng)營管理人員重新注冊了蘇州奎均機械科技有限公司與公司進行業(yè)務合作，2019年8月開始，蘇州奎均機械科技有限公司為公司提供機械非標零件，與公司對接的業(yè)務管理人員仍為謝金志，蘇州奎均機械科技有限公司的股東陳寶文為其岳父。

格林司通回復稱，由于公司周邊存在規(guī)模較大的同行業(yè)公司，其機械非標零件需求較大，規(guī)模優(yōu)勢會導致機械非標零件的生產(chǎn)效率提高，進而降低生產(chǎn)成本，周邊配套的供應商更愿意并優(yōu)先選擇承接其機械非標零件的訂單，導致在部分交期緊張時，公司在周邊找到價格及交期均合適的機械非標零件供應商存在一定困難，為了保障供應鏈的穩(wěn)定性，2020年7月開始，公司與蘇州奎均機械科技有限公司達成合作，公司將鐵件、鋁件、軸類等幾類非標零部件訂單主要交于蘇州奎均機械科技有限公司加工，蘇州奎均機械科技有限公司需及時保障發(fā)行人的機械非標零件需求。

公司回復道，雖然蘇州奎均機械科技有限公司成立時間短，但其主要經(jīng)營管理人員謝金志一直從事相關業(yè)務，蘇州奎均機械科技有限公司新設立即成為發(fā)行人供應商的具有合理性。

針對向多家新成立供應商采購是否符合行業(yè)規(guī)律上，公司列表展示了發(fā)行人及同行業(yè)可比上市公司前五大供應商變動情況、同行業(yè)可比上市公司向當期新成立的供應商采購情況。并回復稱，公司的前五大供應商相對穩(wěn)定，與同行業(yè)可比上市公司不存在重大差異，公司向多家新成立供應商采購符合行業(yè)規(guī)律。