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寧波華翔收購寧波詩蘭姆等資產可實現(xiàn)兩個戰(zhàn)略目標：增厚上市公司業(yè)績 完善市場布局

2024/5/13 8:10:02     

5月10日，寧波華翔（002048.SZ）發(fā)布資產收購公告，擬以14.725億元現(xiàn)金收購公司控股股東寧波峰梅股權投資有限公司（寧波峰梅）旗下新加坡峰梅持有的47.5%寧波詩蘭姆股權、日本詩蘭姆99.5%股權、韓國詩蘭姆100%股權和新加坡詩蘭姆10%股權。

此次收購完成后，寧波華翔可以實現(xiàn)增厚上市公司業(yè)績，以及完善市場布局兩個戰(zhàn)略目標。

業(yè)績有望再提升：未來三年凈利潤年增量約為1.5億元

為了實現(xiàn)此次戰(zhàn)略收購，寧波華翔“蓄謀已久”。

2020年7月，由于德國詩蘭姆破產，因此該公司計劃打包出售的亞洲詩蘭姆資產包，包括寧波詩蘭姆50%股權、印度詩蘭姆99%股權、日本詩蘭姆99.5%股權、韓國詩蘭姆100%股權和新加坡詩蘭姆10%股權。

資料顯示，寧波華翔持有寧波詩蘭姆47.5%的股權。為了避免控股子公司寧波詩蘭姆50%股權被競爭對手收購從而影響其未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的風險。寧波華翔控股股東寧波峰梅通過設立新加坡峰梅對上述資產進行收購。

過去三年時間里，上述主要資產經受住時間考驗。截至目前收購標的均實現(xiàn)盈利。

特別寧波詩蘭姆在過去三年實現(xiàn)快速增長。2021年營收為17.5億元，2022年19.77億元，去年達到22.48億元。凈利潤表現(xiàn)更為出色，兩年成功接近翻翻，2021年為1.52億元，去年達到3.02億元。

另外，新加坡詩蘭姆去年凈利潤為5582.86萬元。

一旦上述資產并表后，加上買賣雙方簽署了對賭協(xié)議，且出售方承諾的2024年至2026年凈利潤均高于2023年，按照持股比例以及承諾業(yè)績計算，寧波華翔收購標的未來三年預計給上市公司帶來的凈利潤增量每年約在 1.5 億元左右,。

寧波詩蘭姆全稱為寧波詩蘭姆汽車零部件有限公司，近年來為新能源電池、儲能提供配套的保護類、管路類業(yè)務。按照目前二級市場汽車零部件行業(yè)市盈率22倍來算，僅寧波詩蘭姆估值就超過了66億。47.5%股權對應的市值約為30億元。而整個資產收購價格僅為14.725億元。

市場布局將得到完善 

據公開資料顯示，寧波華翔主要提供汽車內外飾件、車身金屬件、汽車電子等產品和相關服務，經營區(qū)域涵蓋亞洲、歐洲及北美區(qū)域，是大眾、T車廠、寶馬、豐田、通用、沃爾沃等國內外傳統(tǒng)汽車和新能源汽車制造商的主要零部件供應商之一。在今年已獲得的新訂單中，新能源車型占比已超過50%。

而寧波詩蘭姆主要從事汽車線路保護器和新能源電池保護類產品的生產和銷售，主要產品為波紋管、扎扣、導槽、電池模組塑料件、冷卻水管等。公司在全球各地有分子公司10余家，其中在越南、菲律賓、歐洲等地都有相應工廠及辦事處。

將寧波詩蘭姆大部分股權收入囊中后，寧波華翔與寧波詩蘭姆可以搶抓新能源汽車發(fā)展機遇，拓展新能源電池、儲能等領域，開辟電池保護與氣液管路等新業(yè)務。

目前，寧波華翔“拓北美，縮歐洲，穩(wěn)中國”戰(zhàn)略正在穩(wěn)步推進。國內方面，公司近年來新建臨港、合肥和沈陽等生產基地，通過不斷獲取新能源客戶訂單來消化和利用現(xiàn)有產能；國外方面，公司在歐洲、北美、東南亞等地均擁有生產基地，并計劃調整墨西哥、羅馬尼亞為北美、歐洲的戰(zhàn)略重心。此次現(xiàn)金收購寧波詩蘭姆47.5%股權和海外詩蘭姆相關股權完成后，將形成規(guī)模效應，節(jié)約管理成本，提升供貨效率，形成高效的配套網絡，穩(wěn)定公司長期發(fā)展，推動全球化布局，結構性優(yōu)化或將帶來全新增長機會。