“出?！痹偌铀? 邁瑞展宏圖

在二十余年的全球化戰(zhàn)略深耕下，邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）的海外市場陸續(xù)迎來收獲期。

10月28日，邁瑞醫(yī)療《2023年三季度報告》出爐。

2023年第三季度，公司單季度歸母凈利潤33.92億元，同比上升20.52%；單季度主營收入為88.28億元，同比上升11.18%。

其中，邁瑞醫(yī)療國際市場前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入101.6億元，同比增長14.2%，其中第三季度增長 23.0%。

雖然海外市場整體低迷的經(jīng)濟形勢和仍處高位的美元指數(shù)對整體需求的壓抑依然存在，但得益于公司在海外持續(xù)的高端客戶群突破和加快推動本地化平臺建設(shè)，國際市場第三季度增長顯著提速，發(fā)展中國家增速更是進一步提升至30%以上。

從產(chǎn)線角度，國際體外診斷和生命信息與支持產(chǎn)線第三季度增長也分別超過了40%和 20%。

在全球市場環(huán)境變化的當下，這一成績再度“驚艷”了市場。

為什么是邁瑞，僅用了三十年，成功邁向了世界？

為什么是邁瑞，在荊棘叢生的全球市場不斷實現(xiàn)突破？

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海外平臺加速建設(shè)，高端客戶持續(xù)突破

從“追隨者”，到聞名世界的“引領(lǐng)者”，邁瑞醫(yī)療與國內(nèi)醫(yī)療器械的發(fā)展故事，在資本市場上早已流傳多年。

拋開老生常談的話題，僅從其在醫(yī)療建設(shè)水平薄弱的00年代，就定下與世界一流醫(yī)械廠商“拼刺刀”的藍圖，便不得不讓人驚嘆其掌舵者的遠見與膽識。

早在2000年，邁瑞醫(yī)療就成立了國際業(yè)務(wù)部，宣布開啟國際化戰(zhàn)略。

螻蟻之姿，試圖撼象。這是“爽文”小說中的常見橋段。

但放在邁瑞醫(yī)療身上，卻是一步一個腳印的順勢之途。

在歐美高端客戶群不斷突破，是邁瑞醫(yī)療全球化的獨特經(jīng)營之道。

眾所周知，歐美在醫(yī)療器械市場一直占據(jù)著較強的話語權(quán)，對于產(chǎn)品也更為挑剔。因此，邁瑞選擇在歐美這一最為“挑剔”的市場中不斷打磨產(chǎn)品、樹立高端窗口，進而帶著高性價比的產(chǎn)品和解決方案在發(fā)展中國家市場攻城略地。

截至2023年中報，邁瑞醫(yī)療總部設(shè)在中國深圳，在北美、歐洲、亞洲、非洲、拉美等地區(qū)的約40個國家設(shè)有53家境外子公司；在國內(nèi)設(shè)有22家子公司、30余家分支機構(gòu)。

同時，邁瑞建立起了基于全球資源配置的研發(fā)創(chuàng)新平臺，設(shè)有十大研發(fā)中心，共有3971名研發(fā)工程師，分布在深圳、武漢、南京、北京、西安、成都、美國硅谷、美國新澤西、美國西雅圖和歐洲。

今年前第三季度，邁瑞醫(yī)療三大產(chǎn)線也均有多款新產(chǎn)品推向市場，并獲得高端客戶的認可。

在體外診斷領(lǐng)域，邁瑞醫(yī)療突破了近350家重點醫(yī)院和實驗室，其中包括近百家第三方連鎖實驗室，突破數(shù)量已提前達成全年目標。中高端IVD儀器新增裝機超過6,000臺、同比增長超過50%，化學發(fā)光儀器新增裝機超過2,000臺、同比增長超過20%，級聯(lián)流水線新增裝機超過200套、同比增長超過40%。突破的高端客戶包括歐洲第二大連鎖實驗室、中亞第二大連鎖實驗室等。

在生命信息與支持產(chǎn)線，邁瑞突破了超過200家空白高端客戶、已突破的空白高端客戶中有超過400家實現(xiàn)了重復(fù)采購，復(fù)購金額達7,000萬美元。 突破的高端客戶包括澳洲最大的私立連鎖醫(yī)院、泰國排名第一的教學醫(yī)院、 印尼大型私立醫(yī)療集團、印度最大的私立醫(yī)療集團等;

醫(yī)學影像產(chǎn)線，邁瑞突破了超過150家空白高端客戶、已突破的空白高端客戶中有超過50家實現(xiàn)了重復(fù)采購，中端和高端機型占海外超聲收入的比重首次超過一半。突破的高端客戶包括墨西哥頂尖教學醫(yī)院、泰國公立教學醫(yī)院、印度大型私立醫(yī)療集團等。

此外，邁瑞的軟件產(chǎn)品也受到了國際市場的追捧，前三季度，邁瑞旗下的瑞智聯(lián) IT 解決方案在國際市場新增簽單項目超過100個，截至9月末累計實現(xiàn)簽單項目數(shù)量超過350個。

創(chuàng)新向世界 不斷加碼“護城河”

面向世界的創(chuàng)新，是邁瑞醫(yī)療“出海”致勝的“殺手锏”。

長期以來，公司保持著高強度的研發(fā)資源投入，研發(fā)投入始終保持在營收的10%左右。2023年前三季度，邁瑞醫(yī)療研發(fā)投入再度飆漲，為28.11億元，占營業(yè)收入的比重達到 10.3%，同比增長 23.3%。

高強度的研發(fā)投入，不斷豐富公司產(chǎn)品，持續(xù)推動創(chuàng)新迭代，尤其是在高端領(lǐng)域不斷實現(xiàn)突破。

2023年第三季度，公司在體外診斷領(lǐng)域，推出了MT8000全實驗室智能化流水線、乙型肝炎病毒e抗體測定試劑盒(化學發(fā)光免疫分析法)、高敏心肌肌鈣蛋白 I(hs-cTnI)測定試劑盒(化學發(fā)光免疫分析法)、氨基末端腦利鈉肽前體(NT-proBNP)測定試劑盒(化學發(fā)光免疫分析法)等新產(chǎn)品。

在醫(yī)學影像領(lǐng)域，推出了高端臺式彩超 Resona R9鉑金版(北美)、高端體檢臺式彩超 Hepatus 9(中國)、面向國際客戶的X光數(shù)字化升級解決方案RetroPad等新產(chǎn)品。在生命信息與支持領(lǐng)域， 公司推出了4K三維內(nèi)窺鏡熒光攝像系統(tǒng)和電子鏡、AniFM 3系(I3、S3) 動 物專用輸注泵等新產(chǎn)品。公司預(yù)計還將在四季度推出超高端全身臺式彩超、 高端心臟臺式彩超等重磅產(chǎn)品。

與此同時，邁瑞醫(yī)療也不斷精進服務(wù)能力，并推動基礎(chǔ)教育和培訓，與海外醫(yī)療機構(gòu)攜手創(chuàng)新，以解決臨床問題。

早前，邁瑞醫(yī)療發(fā)布了Project 2025愿景與倡議，從基礎(chǔ)教育培訓、前沿技術(shù)交流和醫(yī)學研究合作三大方面，為超聲醫(yī)學行業(yè)發(fā)展助力。

公司提出，將持續(xù)與全球基層醫(yī)療機構(gòu)建立超過50個超聲培訓中心與學校，計劃惠及 10,000名醫(yī)學生與醫(yī)生，將開展超過2,000場學術(shù)交流活動，并助力發(fā)表100篇學術(shù)論文。

今年1月5日，邁瑞北美宣布與BOMImed合作，為加拿大提供最先進的醫(yī)療保健。今年10月，邁瑞醫(yī)療還宣布與愛德華生命科學（Edwards Lifesciences）達成合作協(xié)議的新里程碑。即邁瑞醫(yī)療的BeneVision N系列成為了北美市場首款Edwards的FloTrac技術(shù)集成用于血流動力學監(jiān)測的患者監(jiān)護系統(tǒng)。

“老僧入定”般的執(zhí)著，赤子丹心般的求索，鑄造了邁瑞醫(yī)療越來越深的護城河。

據(jù)統(tǒng)計，公司監(jiān)護儀、麻醉機、呼吸機、血球產(chǎn)品2022年全球市場占有率已位居行業(yè)前三。截至2023年9月30日，邁瑞醫(yī)療累計申請專利9697件，其中發(fā)明專利6909件；共計授權(quán)專利4577件，其中發(fā)明專利授權(quán)2063件。

產(chǎn)品及技術(shù)實力在全球市場的擴張，也反映在財務(wù)數(shù)據(jù)上。

2022年，邁瑞醫(yī)療境外業(yè)務(wù)營收達到116.98億元，較2021年的100.10億元增長近17%，較剛在A股上市的2018年的59.56億元已幾乎實現(xiàn)翻倍。2023年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入184.76億元，同比增長20.32%，其中境外銷售收入占比約40%。

并購與創(chuàng)新并舉，高端市場持續(xù)突破

自主創(chuàng)新是立身之本，是邁瑞醫(yī)療不斷突破海外高端客戶的底氣。

并購?fù)卣挂脖夭豢缮?，既可以實現(xiàn)不同國家和地區(qū)市場的橫向拓展，還可以縱向延伸產(chǎn)品線或產(chǎn)業(yè)鏈，為客戶提供更加豐富的產(chǎn)品。

全球化之路中，邁瑞醫(yī)療選擇了自主創(chuàng)新與并購?fù)卣共⑿小?/p>

早年間，邁瑞醫(yī)療通過收購美國Datascope公司，在完成了其部分產(chǎn)品的升級替換的同時，打開了在美國的直銷渠道，使得公司可以在北美市場銷售超聲等其他產(chǎn)品。2013年，其又收購了當時美國高端超聲診斷系統(tǒng)排名第五的Zonare公司，正式進軍高端超聲診斷市場。

今年7月，邁瑞醫(yī)療發(fā)布公告收購德國知名企業(yè)DiaSys Diagnostic Systems（簡稱“DiaSys”）75%的股權(quán)，該公司在北美、歐洲、拉美、亞太均擁有子公司，在歐洲、亞太及拉美地區(qū)均設(shè)有生產(chǎn)基地，終端客戶遍布全球140多個國家。

在交割完成后，邁瑞將充分運用過往跨境并購整合和管理經(jīng)驗，通過DiaSys逐步導(dǎo)入和完善化學發(fā)光等海外IVD業(yè)務(wù)的供應(yīng)鏈平臺，加強海外本地化生產(chǎn)、倉儲、物流、服務(wù)等能力建設(shè)，為實現(xiàn)IVD業(yè)務(wù)的全面國際化奠定堅實的基礎(chǔ)。

招銀國際分析師認為，這起收購后，邁瑞醫(yī)療將加速體外診斷國際化。

水滴石穿，非一日之功。

2022年，邁瑞醫(yī)療的營業(yè)收入在全球醫(yī)療器械行業(yè)中排名第27位，較2020年第36名的名次大幅提升，距離進入醫(yī)療器械企業(yè)全球TOP20，并不遙遠。

數(shù)據(jù)顯示， 邁瑞醫(yī)療已布局的業(yè)務(wù)對應(yīng)國際的可及市場空間超過4500億元，而公司在2022年的國際收入約為117億元，對應(yīng)的市場占有率僅為低個位數(shù)。

其中，在中國市場和國際新興市場醫(yī)療器械行業(yè)持續(xù)快速擴容的趨勢下，邁瑞醫(yī)療已布局的業(yè)務(wù)在全球市場、特別是中國以外的發(fā)展中國家仍存在著較大的增長空間。

放眼未來，全球醫(yī)械市場藍海為邁瑞醫(yī)療提供更為廣闊的市場空間，也將使邁瑞醫(yī)療的成長有更強的確定性，創(chuàng)造更多可能。