上半年化工要求利潤普遍承壓 積極布局或為破局新思路

進入8月，A股進入半年報密集披露期，其中多家化工企業(yè)已完成2023年半年報披露或發(fā)布業(yè)績快報。通過不完全梳理發(fā)現(xiàn)，包括氯堿化工、萬華化學(xué)、鎮(zhèn)洋發(fā)展、上海石化、榮盛石化等多家化工龍頭企業(yè)上半年凈利潤同比下滑或虧損現(xiàn)象。

值得注意的是，上述提到的氯堿化工、鎮(zhèn)揚發(fā)展、湖北宜化等上市公司其上半年凈利潤同比減少均超過50%。其中，氯堿化工上半年凈利潤約2.97億元，同比減少66.49%；鎮(zhèn)洋發(fā)展預(yù)計 2023 年半年度凈利潤 同比下降 63.88%至 65.91%；湖北宜化同樣業(yè)績承壓，其業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計上半年歸母凈利潤為2.4億元至2.7億元，同比上年下降83.79%至85.59%。

此外，上海石化、榮盛石化、渤?；瘜W(xué)等龍頭化工企業(yè)上半年凈利潤表現(xiàn)為虧損。上海石化2023年上半年歸屬于母公司股東的凈虧損預(yù)計約為9.00億元到11.00億元；榮盛石化2023年半年度業(yè)績預(yù)告凈虧損11億元至12億元，同比下降120.50%至122.36%；渤?；瘜W(xué)預(yù)計2023年上半年凈虧損2.8億元至2.6億元。

利潤的下滑同樣籠罩海外化工巨頭，根據(jù)巴斯夫的半年度財務(wù)報告，2023年上半年銷售額為372.97億歐元，與去年同期相比減少了87.61億歐元。其銷售額下降主要歸因于需求下降導(dǎo)致所有細分市場的銷量大幅下降。其中，化學(xué)品和材料領(lǐng)域的銷量遠低于2022年上半年的水平。由于原材料價格下降造成的價格下降（主要是化學(xué)品、表面技術(shù)和材料領(lǐng)域）是導(dǎo)致巴斯夫銷售額下降的一個原因。此外，銷售業(yè)績還受到貨幣匯率變動的影響。而價格大幅度上漲的農(nóng)業(yè)解決方案領(lǐng)域也不能補償整體的銷售額的下滑。

與此同時，陶氏發(fā)布2023年第二季度業(yè)績表明也不樂觀，公司第二季度的凈銷售額為114億美元，對比去年同期下降約27%，所有運營部門均出現(xiàn)下滑。德國特種化學(xué)品公司朗盛（LANXESS）二季度利潤預(yù)計約為1億歐元，遠低于此前預(yù)期的1.89億歐元?？ú┨?、利安德巴賽爾等多家化工企業(yè)此前也發(fā)布預(yù)警，稱2023年的盈利將比此前預(yù)計的更低。

朗盛高管更是表示：“幾乎所有市場都受到需求疲軟和去庫存的影響，即使是那些通常非常穩(wěn)定的市場也受到了影響。與新冠疫情肆虐時期相比，銷量下降幅度更大，且持續(xù)的時間更長?！?/span>

成本、需求、產(chǎn)能過剩或成凈利下降主因

今年以來，受國內(nèi)外經(jīng)濟形勢、市場需求、原材料價格、產(chǎn)能過剩等多重因素的影響，化工市場出現(xiàn)成本上升，企業(yè)訂單量明顯下滑現(xiàn)象。

其中，根據(jù)公開資料顯示，進入2023年石油及主要化工原材料受到外部市場影響而呈現(xiàn)較大的價格波動。1-2月，石油及化工行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值增長3.9%，同比增速約2.7%，油氣開采、煉油和化工增速均有所回升?？偨Y(jié)來說，整個化工行業(yè)其上游原材料的采購價格開始回升，致使擠壓化工企業(yè)的一部分利潤。

另一方面，產(chǎn)能過剩也是當前化工行業(yè)面臨的重要問題。在過去幾年中，隨著化工行業(yè)新建項目的相繼投產(chǎn)，一些化工品的供應(yīng)量超過了市場需求，導(dǎo)致產(chǎn)能過?，F(xiàn)象的出現(xiàn)。產(chǎn)能過剩不僅加劇了市場競爭，還進一步推動了產(chǎn)品價格的下跌。

以環(huán)氧樹脂產(chǎn)業(yè)鏈為例，2023年基本整條產(chǎn)業(yè)鏈處于虧損狀態(tài)。截止至目前液體環(huán)氧樹脂毛利為-90元/噸，上游產(chǎn)品雙酚A及環(huán)氧氯丙烷利潤同樣在虧損的邊緣徘徊。PP產(chǎn)品利潤倒掛，開工率為5年來低點，但供需失衡仍造成了虧損的局面。

此外，全球經(jīng)濟增長放緩也對化工行業(yè)帶來另一層挑戰(zhàn)。受海外經(jīng)濟下行的勢頭，特別是美、歐等發(fā)達經(jīng)濟體增速下滑明顯影響，使得海外需求整體偏弱，以此進一步影響化工品的需求量及價格。

化工企業(yè)加速布局  出招手段可謂各顯神通

實際上，各大化工企業(yè)也紛紛出招，破局目前整個行業(yè)有待恢復(fù)的現(xiàn)狀，而出招手段可謂各顯神通。

一方面，一些企業(yè)尋求產(chǎn)業(yè)升級，如湖北宜化日前發(fā)布公告，其擬由全資子公司湖北宜化磷化工有限公司投資建設(shè)20萬噸/年精制磷酸、65萬噸/年磷銨搬遷及配套裝置升級改造項目，總投資約52億元。這是繼潔凈煤加壓氣化多聯(lián)產(chǎn)技改搬遷升級項目后，湖北宜化又一進入實施階段的重大搬遷項目。

另一方面，一些企業(yè)在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型上做文章。隨著，越來越多的傳統(tǒng)化工涉足鋰業(yè)。據(jù)悉，5月，萬華化學(xué)股東大會上，萬華化學(xué)高層明確表示加大電池材料資本開支。6月，恒力集團控股松發(fā)股份發(fā)布公告，籌劃收購相關(guān)儲能鋰電池產(chǎn)業(yè)公司股權(quán)。7月，盛虹控股集團布局儲能電池超級工廠和新能源電池研究院項目，其盛虹動能張家港超級工廠項目，總投資306億元，總體規(guī)劃產(chǎn)能60GWh，建設(shè)新型儲能電池及系統(tǒng)集成研發(fā)、檢測認證和生產(chǎn)制造一體化基地。

海外巨頭在國內(nèi)也是動作不斷，今年6月28日，巴斯夫上海創(chuàng)新園三期項目正式落成，依托上海創(chuàng)新園項目。巴斯夫表示，公司可以更快速地響應(yīng)中國乃至亞太市場的需求。此外，朗盛亞太區(qū)總裁錢明誠也表示，隨著中國經(jīng)濟復(fù)蘇，預(yù)計今年下半年公司在華業(yè)績將有所反彈，收益有望明顯回升。錢明誠同時表示，中國將為全球化工市場復(fù)蘇提供助力。