惠發(fā)食品著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)超前投入研發(fā) 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型推動(dòng)餐飲食材供應(yīng)鏈服務(wù)新增長(zhǎng)極崛起

近日，山東惠發(fā)食品股份有限公司（公司代碼：603536，公司簡(jiǎn)稱：惠發(fā)食品）發(fā)布了2021 年年度報(bào)告。

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.51億元，同比增長(zhǎng)17.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1.38億元，同比下降697.52%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為8401.35萬元，同比增長(zhǎng)25.86%。

數(shù)據(jù)顯示，2021年公司營(yíng)收規(guī)模快速增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)規(guī)模沒有同步增長(zhǎng)，個(gè)中原因值得投資者分析。除了受部分主要原料價(jià)格變動(dòng)導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率下滑等外部原因，公司主動(dòng)加大轉(zhuǎn)型升級(jí)投資等內(nèi)部原因更為重要。

事實(shí)上，2021年是公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型逐步落地的重要一年，為了推動(dòng)公司由傳統(tǒng)的食品加工制造型企業(yè)向餐飲食材供應(yīng)服務(wù)型企業(yè)方向發(fā)展，做了許多戰(zhàn)略性前瞻性的投入，雖然不利于短期業(yè)績(jī)，但卻有利于長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)。

堅(jiān)持超前研發(fā)投入形成核心競(jìng)爭(zhēng)力

年報(bào)顯示，惠發(fā)食品主要從事速凍類預(yù)制菜的丸類制品、腸類制品、油炸類制品、串類制品、菜肴制品等速凍食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。報(bào)告期內(nèi)，公司加大了供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的推廣運(yùn)營(yíng)。公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)主要是面向酒店、校餐、團(tuán)餐、連鎖餐飲等單位的食材加工配送業(yè)務(wù)。

公司成立以來，始終將自主研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新作為打造核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵手段，因此長(zhǎng)期實(shí)行超前研發(fā)投入戰(zhàn)略，不在意短期之內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表靚麗程度。

例如2021年公司研發(fā)費(fèi)用達(dá)2051.09萬元，同比增長(zhǎng)16.47%，在凈利潤(rùn)下降的背景下，仍然堅(jiān)持投入通過內(nèi)部挖潛降本增效，力保研發(fā)投入繼續(xù)快速增長(zhǎng)，其著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略定力和進(jìn)取心可見一斑。

公司先后組建并成立了山東省省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心、山東海洋功能性速凍調(diào)理食品工程研究中心、國(guó)家地方聯(lián)合工程研究中心等科研機(jī)構(gòu)，擁有較強(qiáng)的速凍、冷鮮和常溫預(yù)制菜產(chǎn)品的自主技術(shù)研發(fā)能力，使研發(fā)優(yōu)勢(shì)成為公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

報(bào)告期內(nèi)公司加大冷凍預(yù)制菜品、冷鮮預(yù)制菜品、常溫預(yù)制菜品三大系列的產(chǎn)品研發(fā)力度，強(qiáng)化了已形成的“惠發(fā)”、“澤眾”、“惠發(fā)鮮廚”、“愛沙一品”、“涮幫主”等產(chǎn)品品牌，和“潤(rùn)農(nóng)供應(yīng)鏈”、“惠發(fā)小廚”、“惠發(fā)云廚”、“惠發(fā)美廚”、“伊蘭小甸”、“米洛可”等服務(wù)品牌。

餐飲食材供應(yīng)鏈服務(wù)新增長(zhǎng)極崛起

2021年，惠發(fā)食品加大餐飲食材供應(yīng)鏈服務(wù)方面的市場(chǎng)開拓力度，研發(fā)適合不同消費(fèi)場(chǎng)景的產(chǎn)品來滿足消費(fèi)者的多樣化需求，通過社區(qū)團(tuán)購(gòu)、生鮮配送、團(tuán)餐配送、線上直播等多種途徑，為團(tuán)餐、校餐、社區(qū)等終端消費(fèi)群體提供一站式的全品類的食材供應(yīng)鏈服務(wù)。

公司通過創(chuàng)新升級(jí)“中央廚房+智慧餐飲”模式，拓展學(xué)校、企事業(yè)單位、軍隊(duì)等團(tuán)餐單位食材供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)模式得到了市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可，現(xiàn)已在北京市、山東省、河南省、河北省等多地設(shè)立公司，銷售規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。

公司為配合轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，導(dǎo)致本報(bào)告期發(fā)生股份支付費(fèi)用 3637.79 萬元。同時(shí)公司為了激勵(lì)廣大員工，提高了員工的薪酬待遇，其中為拓展市場(chǎng)和開展戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，增加了部分銷售人員和管理人員的薪酬待遇，導(dǎo)致本報(bào)告期銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用中的職工薪酬同比分別增加 2914.07萬元、2081.34 萬元。

此外公司為了應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，持續(xù)開拓新市場(chǎng)和新渠道，不斷探索新業(yè)務(wù)模式，加強(qiáng)了宣傳推廣力度，加大了資金投入，導(dǎo)致本報(bào)告期廣告宣傳費(fèi)、咨詢服務(wù)費(fèi)、差旅費(fèi)等銷售費(fèi)用（不包括職工薪酬）同比增加 3442.43 萬元。

雖然公司為了實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)付出了較大的成本代價(jià)，但從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，新業(yè)務(wù)項(xiàng)目突飛猛進(jìn)，已經(jīng)崛起為新增長(zhǎng)極。

年報(bào)主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況統(tǒng)計(jì)表顯示，2021年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)16.65%，但其中供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)102.57%，餐飲類業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)46.09%，中式菜肴業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)51.82%。相比之下傳統(tǒng)食品加工制造業(yè)務(wù)之中最高的串制品業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)僅4.72%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于餐飲食材供應(yīng)服務(wù)型業(yè)務(wù)增長(zhǎng)幅度。

年報(bào)主營(yíng)業(yè)務(wù)分銷售模式情況統(tǒng)計(jì)表顯示，2021年供應(yīng)鏈模式營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)107.37%，終端直銷模式營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)25.14%。而同期的傳統(tǒng)銷售模式數(shù)據(jù)低迷，其中經(jīng)銷商模式營(yíng)業(yè)收入同比僅增長(zhǎng)0.29%。

線上線下一體化健康食材供應(yīng)鏈平臺(tái)打開想象空間

展望未來，經(jīng)過轉(zhuǎn)型升級(jí)之后的惠發(fā)食品將迎來更大的發(fā)展空間。

近年來，隨著生活節(jié)奏越來越快，復(fù)雜的烹飪過程越來越不合時(shí)宜，而速凍食品既滿足了容易烹飪、食材營(yíng)養(yǎng)的要求，又順應(yīng)了年輕人懶、宅的心理，因此逐漸受到消費(fèi)者的青睞，隨著近幾年冷鏈技術(shù)快速發(fā)展，解決了物流運(yùn)輸?shù)膯栴}，使得行業(yè)迅速成長(zhǎng)。行業(yè)呈現(xiàn)出產(chǎn)品多元化、渠道多元化、B 端和 C 端相互滲透、消費(fèi)場(chǎng)景多元化發(fā)展的趨勢(shì)。

公司管理層根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展前景審時(shí)度勢(shì)，制定了新的發(fā)展戰(zhàn)略，未來將立足速凍調(diào)理食品行業(yè)，圍繞人們的一日三餐，以“生態(tài)、安全、營(yíng)養(yǎng)、便捷、智慧”為基礎(chǔ)，利用“智能化設(shè)備、標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品、信息化平臺(tái)、現(xiàn)代化物流”著力打造健康食材供應(yīng)鏈平臺(tái)，全品類、多場(chǎng)景、分人群為國(guó)內(nèi)外 B 端、C 端消費(fèi)渠道提供一站式餐飲服務(wù)解決方案。通過在全國(guó)布局線上、線下一體化的銷售網(wǎng)絡(luò)，結(jié)合自有的生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，深耕 B端，拓展 C 端，深挖管理，重塑品牌。

總體來看，惠發(fā)食品著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展需要，合理取舍短期財(cái)務(wù)指標(biāo)，堅(jiān)持不斷超前投入研發(fā)創(chuàng)新，推動(dòng)核心競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提高，并著力進(jìn)行商業(yè)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)和新增長(zhǎng)極打造，其厚積薄發(fā)的未來增長(zhǎng)潛力值得投資者關(guān)注。