7家新三板公司擬赴港上市：有大漲也有大跌！“集郵”策略行得通嗎？

（原標(biāo)題：7家新三板公司擬赴港上市，有大漲也有大跌！“集郵”策略行得通嗎？）

從4月21日股轉(zhuǎn)公司與香港交易所簽署合作備忘錄至今，不到2個(gè)月的時(shí)間里，“3+H”迅速成為新三板最引人關(guān)注的話題。

目前，已經(jīng)有7家新三板公司在公告中提及赴港上市事宜。

擬赴港上市公司已達(dá)7家

第一個(gè)“吃螃蟹”的是成大生物。

5月4日，成大生物董事會(huì)通過(guò)決議，擬申請(qǐng)?jiān)谙愀勐?lián)交所主板掛牌上市，成為首家宣布擬赴港上市的新三板公司。

成大生物行動(dòng)十分迅速，當(dāng)晚不僅決定了發(fā)行的種類(lèi)和面值，還提到了發(fā)行時(shí)間、發(fā)行方式等，距離股轉(zhuǎn)公司簽署備忘錄僅僅過(guò)去2周。

在成大生物之后，公告擬赴港上市的公司迅速增加。

5月14日，盛世大聯(lián)董事會(huì)通過(guò)決議，決定申請(qǐng)?jiān)谙愀勐?lián)交所主板掛牌上市，公司同時(shí)決定終止正在進(jìn)行的上市輔導(dǎo)工作。5月18日、5月22日，中國(guó)康富和君實(shí)生物先后公布了擬赴港上市的有關(guān)消息。

5月24日，寰爍股份公告，聘請(qǐng)山證國(guó)際為公司的港股發(fā)行顧問(wèn)，接受山證國(guó)際輔導(dǎo)。雙方擬通過(guò)合作，幫助公司實(shí)現(xiàn)香港上市、融資等香港資本市場(chǎng)運(yùn)作。

匯量科技赴港上市“另辟蹊徑”，公司于5月30日公告，子公司MobvistaInc.擬申請(qǐng)?jiān)谙愀勐?lián)交所上市。這也是新三板首例子公司擬申請(qǐng)赴港上市的案例。

最新的一起是新眼光，該公司在5月8日公告停牌，理由是需要向有關(guān)部門(mén)進(jìn)行政策咨詢(xún)、方案論證。6月8日公司發(fā)布復(fù)牌公告稱(chēng)，暫停轉(zhuǎn)讓主要是為了向有關(guān)部門(mén)咨詢(xún)到香港交易所上市的規(guī)則和條件。

公司還表示，暫停轉(zhuǎn)讓期間，公司董事長(zhǎng)兩次赴香港交易所學(xué)習(xí)上市規(guī)則，公司管理層與多家中介機(jī)構(gòu)洽談商討，已經(jīng)初步確定合作意向。

還有部分公司雖然沒(méi)有公布赴港上市的消息，但市場(chǎng)對(duì)它們赴港上市有著很高的預(yù)期。

如仁會(huì)生物，公司并未發(fā)布任何赴港上市的消息，但5月28日，公司公告擬申請(qǐng)摘牌，被投資者解讀為是為赴港上市做準(zhǔn)備。

【仁會(huì)生物近期走勢(shì)】

“集郵”？不存在的！

目前公布擬赴港上市的幾家公司，本身在新三板的成交就相對(duì)活躍。消息公布后，更是成為炙手可熱的標(biāo)的，一時(shí)間，“港股IPO集郵”概念呼之欲出。

不過(guò)，據(jù)論壇君了解，掛牌公司赴港上市并非摘牌赴港上市，只是在港股市場(chǎng)發(fā)行股份，仍保留在新三板掛牌。

即便新三板公司成功在香港掛牌上市，目前除了大股東的股份可以特別約定在港股流通外，新三板的投資者是無(wú)法通過(guò)港股交易的，這樣一來(lái)，也就不存在所謂的“港股IPO集郵”。

有業(yè)內(nèi)人士分析，部分新三板投資者買(mǎi)入擬赴港上市公司的股票，可能是認(rèn)為公司真正赴港上市時(shí)，利好消息會(huì)帶動(dòng)新三板股票上漲，獲得預(yù)期收益。

從實(shí)際情況來(lái)看，除了停牌的匯量科技、中國(guó)康富外，另外5家擬赴港上市的新三板公司市場(chǎng)走勢(shì)差異較大。

上漲者如成大生物，5月7日是公司公布赴港上市后的首個(gè)交易日，公司股票大漲7.82%，成交量也大幅攀升至3360萬(wàn)元。

不過(guò)此后成大生物的股價(jià)就一路下跌，最新收盤(pán)價(jià)較5月23日的高點(diǎn)已經(jīng)跌去8%，基本上回到了原點(diǎn)。如果從高位追入，很有可能被套。

【成大生物近期走勢(shì)】

新眼光于6月11日恢復(fù)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?dāng)天漲幅達(dá)18%，成交490萬(wàn)元，是目前擬赴港上市公司中首日漲幅最大的一家，不過(guò)在這之后的兩個(gè)交易日公司股價(jià)也連續(xù)下跌。

也有首日不漲反跌的，如盛世大聯(lián)。

由于公司在公布赴港上市的同時(shí)，還宣布了終止A股上市輔導(dǎo)的消息，6月11日公司復(fù)牌后的首個(gè)交易日大跌15.73%，成交172萬(wàn)元，6月12日又再度下跌1.47%。

寰爍股份公布消息后的第一個(gè)交易日也下跌了4.75%，赴港上市未能改變公司股價(jià)自3月份以來(lái)的下跌走勢(shì)。

相比之下，實(shí)際上漲幅最大的，反而是沒(méi)有公布赴港上市消息的仁會(huì)生物。

5月28日，仁會(huì)生物宣布擬申請(qǐng)終止掛牌，此舉被市場(chǎng)解讀為是為赴港上市做準(zhǔn)備。次日仁會(huì)生物股價(jià)大漲17.6%，成交373萬(wàn)元；6月1日、6月5日又分別大漲7.77%、9.73%。

仁會(huì)生物自6月6日起停牌，停牌前其漲幅較5月28日上漲34%。

全是利好？未必！

一般認(rèn)為，新三板公司掀起赴港上市熱潮，是“3+H”政策以及香港聯(lián)交所政策變動(dòng)的共同作用。

不久前香港聯(lián)交所做出一項(xiàng)重要決定，即允許同股不同權(quán)的公司，以及尚未盈利或者沒(méi)有主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的生物科技公司赴港上市。

目前公布赴港上市消息的7家公司中，君實(shí)生物、成大生物、新眼光都屬于生物科技類(lèi)企業(yè)，未公布消息的仁會(huì)生物，也是一家生物科技企業(yè)。

目前君實(shí)生物、仁會(huì)生物均處于虧損中，按照現(xiàn)有情況，無(wú)法在A股上市；而成大生物因?yàn)槟腹具|寧成大已在A股上市，受限于政策原因無(wú)法在A股上市。

對(duì)于這類(lèi)公司而言，赴港上市或許是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

再如匯量科技，在宣布子公司擬赴港上市后，股轉(zhuǎn)公司很快就給公司下發(fā)了問(wèn)詢(xún)函，

匯量科技在回復(fù)問(wèn)詢(xún)函時(shí)表示，公司子公司大部分分布在境外，收入也來(lái)自境外，通過(guò)境外子公司赴港IPO將獲得可觀的融資，有利于鞏固公司在行業(yè)中的領(lǐng)先地位。

不過(guò)，對(duì)于經(jīng)營(yíng)情況良好的非生物科技類(lèi)公司來(lái)說(shuō)，情況就不同了。

如中國(guó)康富，主要從事融資租賃服務(wù)和經(jīng)營(yíng)租賃服務(wù)，公司2017年的凈利潤(rùn)超過(guò)4億元，是新三板實(shí)打?qū)嵉目?jī)優(yōu)股。

有中國(guó)康富的投資者直言，按照公司目前的發(fā)展速度，很有可能在近兩年成功轉(zhuǎn)板，在A股上市。如果公司選擇去港股上市，不僅金融股的估值低，新三板的投資者因不能跨市場(chǎng)交易，也未必能得到好處。

正如安信證券研報(bào)所言，赴港上市有門(mén)檻，需要相應(yīng)的規(guī)模體量和標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于新三板企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是赴港股、A股還是美股上市，都需要自身資質(zhì)優(yōu)良，具備相應(yīng)的規(guī)模體量和資質(zhì)。