秋樂種業(yè)IPO或不符合科創(chuàng)屬性：研發(fā)費用率低于5%未披露專利數(shù)量

秋樂種業(yè)近日披露招股書，公司擬沖擊科創(chuàng)板。不過，挖貝網(wǎng)翻閱招股書全文后發(fā)現(xiàn)，該公司登陸科創(chuàng)板最大的障礙是，公司在科創(chuàng)屬性方面，達不到科創(chuàng)板的要求。

根據(jù)科創(chuàng)板相關規(guī)定，要登陸科創(chuàng)板，擬掛牌企業(yè)要同時在研發(fā)費用率、發(fā)明專利數(shù)量、營收等三個指標上同時達標。然而，秋樂種業(yè)在上述三項指標上并沒有達到。

未能滿足上述三個條件，上交所并沒有堵死企業(yè)上市之路。按照上交所對科創(chuàng)板的要求，企業(yè)還可以通過符合5項例外條款之一來申報科創(chuàng)板上市。

資料顯示，5項例外條款都是強調(diào)發(fā)行人需要擁有核心技術。根據(jù)秋樂種業(yè)在招股書中披露的核心技術細節(jié)，該公司應該是想依據(jù)《科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性指引》5項例外條款中的第三條（發(fā)行人獨立或者牽頭承擔與主營業(yè)務和核心技術相關的“國家重大科技專項”項目）沖擊科創(chuàng)板。

該公司在招股書中表示，公司參與了3個國家級項目。不過，挖貝網(wǎng)查閱第三方資料后發(fā)現(xiàn)，在這3個國家級項目中，秋樂種業(yè)或僅為參與方，而非項目的牽頭方。

未滿足科創(chuàng)板三個“硬”指標

登陸科創(chuàng)板，就必須是“硬科技”企業(yè)。為此，上交所制定三個“硬”指標，且必須同時滿足：（1）最近三年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例5%以上，或最近三年研發(fā)投入金額累計在6000萬元以上；（2）形成主營業(yè)務收入的發(fā)明專利5項以上；（3）最近三年營業(yè)收入復合增長率達到20%，或最近一年營業(yè)收入金額達到3億元。

根據(jù)招股書顯示，秋樂種業(yè)主要從事玉米、花生、小麥等農(nóng)作物品種的研發(fā)、繁育、加工、推廣和技術服務，主要產(chǎn)品為高產(chǎn)、穩(wěn)產(chǎn)、高抗的玉米雜交種以及花生、小麥、大豆、油菜等農(nóng)作物種子。

資料顯示，2017至2019年，秋樂種業(yè)研發(fā)投入分別為1274.23萬元、1134.97萬元、1133.73萬元，占營業(yè)收入比例為4.04%、4.08%、3.47%。最近三年研發(fā)費用之和為3540.93萬元。

僅研發(fā)投入占營業(yè)收入這個單一指標，秋樂種業(yè)就未能達標。

另外，該公司也沒有披露擁有多少專利。專利是一種無形資產(chǎn)，一般在招股書的無形資產(chǎn)章節(jié)中會披露專利數(shù)量。但挖貝網(wǎng)在該公司招股書相關章節(jié)中，只查閱到了土地使用權、商標、植物新品種權、著作權、域名的情況。

為了避免遺漏，挖貝網(wǎng)還以發(fā)明專利為關鍵字在秋樂種業(yè)的招股書中搜索，也沒有找到公司持有發(fā)明專利的相關內(nèi)容。

5項例外條款或許也不能滿足

為了不將真正擁有核心技術的企業(yè)擋在科創(chuàng)板門外，上交所并沒有采取一刀切的態(tài)度。對于未能滿足三個“硬”指標的企業(yè)，特別制定5項例外條款，擬上市企業(yè)只要滿足其一即可。

資料顯示，5項例外條款分別是：（1）發(fā)行人擁有的核心技術經(jīng)國家主管部門認定具有國際領先、引領作用或者對于國家戰(zhàn)略具有重大意義；（2）發(fā)行人作為主要參與單位或者發(fā)行人的核心技術人員作為主要參與人員，獲得國家科技進步獎、國家自然科學獎、國家技術發(fā)明獎，并將相關技術運用于公司主營業(yè)務；（3）發(fā)行人獨立或者牽頭承擔與主營業(yè)務和核心技術相關的“國家重大科技專項”項目；（4）發(fā)行人依靠核心技術形成的主要產(chǎn)品（服務），屬于國家鼓勵、支持和推動的關鍵設備、關鍵產(chǎn)品、關鍵零部件、關鍵材料等，并實現(xiàn)了進口替代；（5）形成核心技術和主營業(yè)務收入的發(fā)明專利（含國防專利）合計50項以上

挖貝網(wǎng)查閱招股書后發(fā)現(xiàn)，秋樂種業(yè)與《科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性指引》5項例外條款中的第三條“支持獨立或者牽頭承擔與主營業(yè)務和核心技術相關的“國家重大科技專項”項目的企業(yè)上市“最為接近。目前該公司正在參與3個國家級項目，其中有一個是“國家重大科技專項”項目。

招股書顯示，秋樂種業(yè)正在參與三個國家級項目。其中1項屬于“國家重大科技專項”，項目名稱為“抗蟲轉基因玉米CM8101產(chǎn)業(yè)化研究”。另外2個國家重點研發(fā)計劃課題，項目名稱分別為“種子精細處理低損加工技術及裝備研制與應用”、“黃淮海耐密抗逆適宜機械化夏玉米新品種培育”。

不過，挖貝網(wǎng)查閱相關資料顯示，秋樂種業(yè)在上述三個國家級項目中，只是參與方，不是獨立完成或者是牽頭方。

吉林省農(nóng)科院網(wǎng)站顯示，“抗蟲轉基因玉米CM8101產(chǎn)業(yè)化研究”項目牽頭單位為隆平高科；另據(jù)媒體報道，2019年隆平生物參與了“國家轉基因生物新品種培育重大專項——抗蟲轉基因玉米CM8101產(chǎn)業(yè)化研究”項目的申報并獲得資助，該項目共計獲得2000萬元財政經(jīng)費的支持，隆平高科及隆平生物獲得經(jīng)費共計近1000萬元。

華南農(nóng)業(yè)大學網(wǎng)站顯示，“種子精細處理低損加工技術及裝備研制與應用”項目主持者為學校副教授徐鳳英， 徐鳳英沒有在秋樂種業(yè)的任職經(jīng)歷。

至于 “黃淮海耐密抗逆適宜機械化夏玉米新品種培育”項目，科技部網(wǎng)站顯示，該項目由中國農(nóng)業(yè)科學院作物科學研究所承擔研發(fā)。另據(jù)媒體報道，“黃淮海耐密抗逆適宜機械化夏玉米新品種培育”項目首席專家為黃長玲，在秋樂種業(yè)招股書中以黃長玲為關鍵字進行搜索，未找到相關內(nèi)容。

而對于例外條款第一、二條。挖貝網(wǎng)在該公司招股書中，均未能查到相關內(nèi)容。對于第五條，由于秋樂種業(yè)沒有披露專利數(shù)量，更是無從判斷。而對于第四條，秋樂種業(yè)的產(chǎn)品是否是國家鼓勵、支持和推動的關鍵設備、關鍵產(chǎn)品、關鍵零部件、關鍵材料等，并實現(xiàn)了進口替代，該公司也沒有給出明確說明。

實控人曾授權競爭對手生產(chǎn)公司主力品種

秋樂種業(yè)招股書顯示，公司控股股東為農(nóng)高集團，實際控制人為河南農(nóng)科院。

2019年4月23日，中國法院報公布了“2018年中國法院十大知識產(chǎn)權案件”，其中有一起就涉及了秋樂種業(yè)實際控制人為河南農(nóng)科院，以及秋樂種業(yè)的主要產(chǎn)品之一的“鄭單958”。

人民法院報顯示，河南省農(nóng)業(yè)科學院曾與北京德農(nóng)種業(yè)有限公司（簡稱德農(nóng)公司）簽訂《玉米雜交種“鄭單958”許可合同》及補充協(xié)議，許可德農(nóng)公司在一定期限內(nèi)銷售“鄭單958”玉米雜交種并約定許可費用，對于德農(nóng)公司為履行合同而進行制種生產(chǎn)過程中涉及第三方權益時應由德農(nóng)公司負責解決。

企查查顯示，北京德農(nóng)種業(yè)有限公司已改名為德農(nóng)種業(yè)股份公司，德農(nóng)種業(yè)股份公司控股股東為為A股上市公司萬向德農(nóng)（600371.SH）。據(jù)悉，萬向德農(nóng)主營業(yè)務為玉米雜交種子研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。秋樂種業(yè)列舉的可比上市公司也包括德農(nóng)種業(yè)。

值得一提的是，河南省農(nóng)業(yè)科學院授權給北京德農(nóng)種業(yè)有限公司的秋樂種業(yè)的鄭單 958是秋樂種業(yè)的主力產(chǎn)品之一。秋樂種業(yè)表示，公司主力產(chǎn)品為鄭單958及秋樂368，2017年至2019年，這兩個品種的銷售收入占當期營業(yè)收入的比例分別為 42.33 %、43.80 %和 49. 02 %。